Non tutti sanno quale sia il valore predefinito.In termini semplici, questo concetto è descritto in pubblicazioni popolari. Un sinonimo di questa parola è fallimento. Ma di solito un'analogia con questa definizione viene raramente tracciata, poiché il concetto di insolvenza ha un'interpretazione più ristretta. Considera inoltre qual è l'impostazione predefinita. Cercheremo di spiegare l'essenza del concetto in un linguaggio semplice.
Terminologia ufficiale
Molti professionisti della finanzasapere cosa significa default. Questa definizione dovrebbe essere intesa come una violazione dell'obbligo di pagamento accettato dal mutuatario nei confronti del creditore. In realtà, questa è l'incapacità di adempiere al rimborso tempestivo del debito o di altri termini del contratto. In senso lato, il default è qualsiasi forma di rifiuto di un obbligo di debito. In pratica, viene utilizzata un'interpretazione ristretta di questo concetto. Le persone con autorità hanno un'ottima idea di cosa significhi default. In senso stretto, è inteso come il fallimento dell'apparato amministrativo centrale dei suoi debiti.
Caratteristiche della procedura
Le caratteristiche di default possono essere considerateconfrontandolo con il fallimento. In caso di insolvenza del pagatore (aziendale o privato), il creditore ha il diritto di sequestrare le attività del debitore. Quindi compensa le sue perdite. In molti paesi, il fallimento comporta un processo centralizzato durante il quale vengono liquidati tutti i crediti per una società insolvente. Il sequestro di proprietà in questo caso viene effettuato secondo un ordine del tribunale. Le attività vengono combinate e da esse si forma una massa competitiva, che viene successivamente distribuita tra i creditori nell'ordine stabilito dalla legge. Tale procedura non può essere applicata se un paese viene dichiarato predefinito. Ciò è dovuto al fatto che il sequestro della proprietà del debitore in una situazione del genere è quasi impossibile. Nel migliore dei casi, i creditori saranno in grado di congelare le attività dello stato che si trovano al di fuori del suo territorio, compresi beni immobili e denaro in conti esteri.
classificazione
L'impostazione predefinita dello stato può essere:
- Su prestiti bancari.
- Per obbligazioni in valuta nazionale.
- Per debiti in denaro straniero.
Il default dello stato sui prestiti in valuta nazionale viene annunciato meno frequentemente rispetto ai prestiti esterni. Questo perché il governo può estinguere gli obblighi nazionali emettendo nuove banconote.
Essenza del processo
Il meccanismo che causa il default del paese puòpresente come un ciclo. Nella sua prima fase, il governo ha un accesso relativamente facile alle fonti di finanziamento internazionali. Sono, in particolare, l'FMI, il Club di Parigi, la Banca privata e i grandi banchieri dei paesi sviluppati. Gli esperti del Fondo monetario raccomandano che le autorità bisognose promettano un elevato interesse sui prestiti. Quindi possono attrarre più investitori. La prospettiva di realizzare profitti elevati attira davvero il capitale dei finanziatori mondiali. Trasferiscono facilmente fondi alla ricerca dell'investimento a breve termine più redditizio. Investono i loro soldi nell'acquisto di titoli emessi dagli Stati. Quando si iniettano grandi volumi di fondi, gli investitori ottengono solitamente un risultato positivo a breve termine. Ciò convince l'élite nazionale di aver scelto la giusta strada di sviluppo. In molti casi, in pratica, una quota significativa del capitale preso in prestito non raggiunge il settore reale dell'economia, ma si deposita nei conti privati dei funzionari governativi. Prima o poi, il termine di pagamento è lo stesso. In questo caso, il governo, di norma, può rimborsare solo parzialmente le obbligazioni a spese delle proprie finanze. Per effettuare pagamenti completi, deve raccogliere fondi sui mercati esteri e nazionali. Solo pochi paesi sono in grado di stabilizzare o ridurre il proprio debito in tali condizioni. Di norma, il debito estero sta crescendo rapidamente.
Il secondo stadio
In un periodo di crescita economica, gli investitori contanoa una vera fonte di rimborso degli obblighi. In questi casi, i finanziatori offrono ai paesi nuovi prestiti. Ma alle primissime manifestazioni di instabilità politica o economica, gli investitori diventano sempre meno. In questo caso, l'interesse sul prestito aumenta. Di conseguenza, il debito stesso sta aumentando rapidamente. In tali circostanze, il default di un Paese è solo una questione di tempo.
Assistenza finanziaria
Gli investimenti di emergenza del FMI potrebbero salvaresolo per poco tempo. Oltre alla reale assistenza finanziaria, il Fondo monetario organizza numerosi eventi durante i quali il capitale privato ha l'opportunità di lasciare la zona problematica. I creditori che ritirano i loro fondi in tempo ne beneficeranno, anche se il paese è inadempiente. Riescono a trarre profitto dagli interessi e come risultato della rivendita di obbligazioni di debito. Di conseguenza, in ogni caso, arriverà il momento in cui nessun investitore vuole investire in uno stato problematico, anche a tariffe molto elevate. A causa della mancanza di fondi per il rifinanziamento, il governo è costretto al default.
svalutazione
Viene spesso usato invece di rifiutare di conformarsi.impegni. Questa opzione è generalmente utilizzata da paesi con un grande debito interno. In realtà, questa misura è simile al default sui prestiti nella valuta nazionale. In alcuni casi, il governo dichiara simultaneamente insolvenza e svalutazioni.
Valutazione di probabilità
Il governo, a differenza di una società privata,Non ci sono bilanci che potrebbero essere analizzati. Su scala nazionale, è necessario valutare lo stato dell'intero sistema economico. Particolare attenzione dovrebbe essere prestata al rapporto tra obbligazioni in valuta estera e nazionale, importo del debito e valore delle esportazioni annuali. Altrettanto importanti sono indicatori microeconomici come il livello del PIL e le riserve valutarie, il tasso di inflazione. Nel processo di condurre un'analisi così fondamentale, la questione dell'affidabilità delle informazioni statistiche è più acuta rispetto a quando si valuta la rendicontazione dei debitori societari. Ciò è particolarmente vero per le economie in transizione e in via di sviluppo.
Metodi di analisi
Tutti i tipi di stime della probabilità di default sono divisi in due categorie:
- Effettivo: queste tecniche consentono di calcolare un indicatore obiettivo basato su informazioni statistiche.
- Metodi basati sul prezzo di mercato di obbligazioni, azioni o valori finanziari derivati mediante i quali vengono determinati una valutazione neutrale e un premio per il rischio.
Актуальные показатели рассчитывают рейтинговые Agenzia. Una valutazione del rischio determina la probabilità di perdite che possono verificarsi gli investitori stranieri. Più alto è il punteggio del paese, minore è il rischio di insolvenza. Tali stime sono di grande importanza per i finanziatori stranieri nella scelta delle aree di investimento ottimali.
Il rapporto tra volume delle esportazioni e debito estero
Il calcolo di questo indicatore è considerato uno deimetodi di analisi più popolari. Maggiore è questo rapporto, più facile è per il debitore pagare gli obblighi. Esistono diverse stime della criticità di questo valore, ma un livello del 20% o più è considerato accettabile. Tuttavia, gli esperti non caratterizzano questo indicatore come ottimale. Con un indicatore del 20%, lo stato sarà in grado di adempiere a tutti gli obblighi in 5 anni inviando profitti all'esportazione per rimborsare prestiti esterni. Ma poiché, nella maggior parte dei casi, viene preso in considerazione il reddito delle società private, il governo sarà costretto a espropriarlo per intero. In tali circostanze, è improbabile mantenere le esportazioni allo stesso livello per cinque anni. Inoltre, lo stato non sarà in grado di riscattare completamente i proventi, poiché ciò violerà il sistema di valuta estera e le operazioni di importazione-esportazione.
bilancio
La sua condizione è anche di grande importanza quandoanalisi della solvibilità del Paese. In particolare si tiene conto del rapporto tra voci di reddito e importo del debito. In questo caso, è necessario stabilire quale parte del suo budget il governo potrà utilizzare per gli obblighi di servizio senza complicare la situazione socio-economica. Poiché il reddito funge da imposta in misura maggiore, la previsione della situazione dovrà valutare la condizione economica e le prospettive di sviluppo. Successivamente, è necessario analizzare la differenza tra il valore ottenuto e il volume delle detrazioni reali per le obbligazioni di servizio in un determinato periodo. Se è favorevole al rimborso del debito, il governo dovrà effettuare ulteriori prestiti.
In che modo il default influenzerà lo stato del settore economico?
Il fenomeno in esame inciderà negativamenteeconomia. Per quanto riguarda la Russia, qui, prima di tutto, il valore del rublo scenderà drasticamente rispetto ai prezzi delle altre valute. Molte imprese impegnate nell'acquisto di prodotti esteri saranno costrette a sospendere o interrompere completamente il lavoro.
Molti sono interessati a ciò che il default minaccia l'Ucraina.Attualmente la situazione sul suo territorio è molto tesa. Tuttavia, è sostenuto dall'UE, anche finanziariamente. La risposta più precisa alla domanda su ciò che il default minaccia l'Ucraina può essere costituita dagli esperti delle agenzie di rating. Ad esempio, secondo i calcoli di Moody's, la situazione di crisi nel 2000 non è stata delle più negative per gli investitori. Gli analisti stimano le quotazioni degli Eurobond, dichiarati insolventi, entro un mese dall'inadempimento degli obblighi. futuro, la grivna non dovrebbe andare in default Nonostante l'instabilità della situazione politica ed economica, il governo sta cercando di adempiere ai suoi obblighi.
Default per i cittadini
In connessione con l'imposizione di sanzioni contro la Federazione Russa, moltiI russi sono nel panico, non sanno cosa fare quando minaccia una crisi. Come accennato in precedenza, il rifiuto di servire il debito estero influenzerà principalmente lo stato del rublo. A questo proposito, gli esperti raccomandano di sbarazzarsi della valuta nazionale e di acquistare con essa qualcosa di sostanziale (elettrodomestici, immobili). Tutto ciò che accade dopo il default colpirà duramente il bilancio della popolazione. Con un forte calo del tasso di cambio del rublo, i prezzi dei beni di consumo aumenteranno. Allo stesso tempo, i salari possono rimanere allo stesso livello o addirittura diminuire. Dopo il default, il rischio di perdere i risparmi di denaro è alto. Coloro che non hanno le loro finanze immagazzinate in conti in rubli non sono particolarmente preoccupati. Le aziende che hanno acquistato beni all'estero possono diventare insolventi e dover licenziare il proprio personale. Le persone con risparmi in rubli sono consigliate dagli analisti di investire in una valuta più stabile o in oro. L'acquisto di immobili è vantaggioso. Come dimostra la pratica, durante la crisi il costo degli alloggi si è ridotto almeno della metà. Uno dei modi più popolari per salvare i tuoi fondi è ancora considerato l'investimento in valuta estera (dollaro o euro). Con la minaccia di una tale situazione di crisi, il governo deve adottare misure radicali per stabilizzare il sistema socio-economico.
