Il trading su "Forex" richiede la conoscenza di alcuni termini. Uno di questi è "swap". Che cos'è ea cosa serve, continua a leggere.
definizione
Uno swap è un trasferimento di operazioni aperte durante la notte.Può essere positivo (commissione) e negativa (commissione). Molto spesso si ricorre a questa operazione quando si concludono transazioni a medio e lungo termine. Gli swap non vengono addebitati durante il giorno.
Come si forma lo scambio
Tutti i giorni feriali alle 01:00 ora di Mosca, tutte le negoziazioni aperte vengono ricalcolate, ovvero vengono prima chiuse e poi riaperte. Uno swap viene addebitato per ciascuno di essi in base al tasso di rifinanziamento corrente. La percentuale più piccola è prevista per le coppie popolari (dollaro / euro, sterlina / euro, ecc.). I tassi di rifinanziamento sono presentati su base annuale. Ma lo swap sul tasso di interesse viene addebitato giornalmente. Il Forex è chiuso nei fine settimana. Pertanto, dal mercoledì al giovedì, viene applicata una tariffa tripla.
Cos'è lo swap in termini semplici?
Per comprendere meglio l'essenza dello scambio, è necessario capirecon il meccanismo del lavoro del commerciante. Sul "Forex" vengono presentate le quotazioni (rapporto prezzo) delle coppie di valute. Quando si acquista la coppia EUR / JPI, si verificano due transazioni contemporaneamente: si acquista l'euro e si vende lo yen giapponese.
Ma come puoi acquistare valuta che non è disponibile indisponibilità, avendo dollari o rubli sul conto? La risposta è semplice: usare uno scambio. Cos'è? Consideriamo più in dettaglio quali operazioni vengono eseguite quando un trader fa clic sul pulsante "Apri ordine" nel terminale nelle condizioni dell'esempio precedente.
- La Banca Centrale del Giappone emette un prestito al tasso di rifinanziamento.
- La valuta ricevuta viene immediatamente scambiata con l'euro. L'importo non passa nelle mani dell'investitore. Resta in banca. Gli vengono addebitati interessi.
- La commissione del prestito alla Banca del Giappone viene pagata dagli interessi ricevuti dalla Banca europea. La differenza tra questi tassi è il credit swap.
Swap positivo e negativo
Supponiamo che un investitore apra una posizione lunga acoppia euro / yen. Quando si effettua un accordo, viene prima addebitato il tasso di interesse sull'euro (0,5%), quindi viene detratto il tasso sullo yen (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - si verifica uno scambio positivo. Se il tasso dello yen è dell'1%, lo swap sarà negativo. Questo è il principio fondamentale del lavoro sul Forex.
Questo è importante da sapere!
Non puoi guadagnare o perdere tutti i profittiscambiare. Cos'è? L'ampia leva finanziaria offerta dai broker e le fluttuazioni significative dei tassi annulleranno l'effetto di un tasso di interesse swap ridotto, anche se negativo. Ma non vale la pena prolungare la tua posizione solo a causa della differenza positiva nei tassi di rifinanziamento. Per la violazione della regola del trading "intraday", dovrai pagare con il tuo deposito.
tipi
Oltre allo swap di valuta considerato, c'èVedi anche credit default swap (CDS). Dal nome si evince che questa operazione è associata all'erogazione di un finanziamento per operazioni di permuta in condizioni di default.
In termini semplici, lo scambio predefinitoÈ un analogo dell'assicurazione per un prestatore. Quando una banca con un piccolo importo di capitale intende emettere una grande quantità di credito a un cliente affidabile, deve proteggersi in caso di mancato rimborso dei fondi. Pertanto, oltre al credito, stipula un accordo di protezione dai rischi con un istituto finanziario più grande a una certa percentuale. Se il mutuatario non rimborsa i fondi, il prestatore riceverà un risarcimento da un'altra istituzione.
Le operazioni vengono eseguite secondo lo stesso principio.scambiare. L'acquirente è esposto al rischio di mancata restituzione dei fondi e il venditore è pronto a risarcirlo per una commissione. La prima parte emette alla seconda tutti i titoli di debito e riceve fondi a causa del prestito emesso. Il pagamento può essere forfettario o suddiviso in più parti. In un caso, il venditore paga la differenza tra il valore corrente e quello nominale delle obbligazioni, nel secondo acquista il bene dall'acquirente.
Vantaggi dei CDS
Il vantaggio principale di questa operazione è l'assenzala necessità di creare una riserva. Nell'esempio precedente, la banca deve creare una riserva in caso di inadempienza da parte del mutuatario, il che limiterà fortemente altre transazioni. Assicurando i propri rischi, l'acquirente è liberato dalla necessità di sottrarre fondi alla circolazione.
I CDS consentono di separare i rischi di credito dagli altri e di gestirli al meglio.
CDS VS: assicurazione
Qualsiasi obbligo può essere oggetto di una transazione CDS. Ad esempio, puoi assicurare il rischio di mancato rispetto dei termini di consegna. Diamo un'occhiata a un esempio.
Acquirente trasferito al fornitore di attrezzature inun altro paese un anticipo dell'80%. La consegna deve essere effettuata entro due mesi. Il termine è lungo e quindi c'è il rischio di situazioni imprevedibili e perdita di fondi. In una tale situazione, l'acquirente può assicurare i suoi rischi con CDS.
La legge non prevede la costituzione di riserve incasi di fornitura di protezione tramite uno scambio. Pertanto, costa meno dell'assicurazione. L'affidabilità del venditore è valutata solo dall'acquirente dello swap. Cos'è? Non è richiesta alcuna licenza commerciale. CDS non controlla il regolatore, gli scambi, quindi la sua registrazione è associata a meno formalità. Qualsiasi organizzazione o individuo con le capacità adeguate - un'azienda, una banca, un fondo pensione, ecc. - può diventare un venditore di protezione.
I CDS possono essere applicati anche quando il cliente non lo èha accordi diretti con il mutuatario. Ad esempio, se una società acquista obbligazioni sul mercato secondario. Non vi è alcuna influenza sul mutuatario ed è difficile valutare la probabilità del suo inadempimento.
Può essere utilizzato uno scambio nel mercato internazionale,anche quando non esiste un rischio di credito reale. In questo caso si tratta di inadempimento di obblighi da parte degli Stati (rischio sovrano). In teoria si può anche acquistare una protezione contro il mancato pagamento di un mutuo, il cui contratto non è ancora stato concluso e non si sa se verrà concluso. Ma non ha praticamente alcun punto in tale assicurazione.
CDS nella crisi finanziaria
Il nuovo strumento ha subito attirato l'attenzionespeculatori. Il mercato era in crescita, non era previsto alcun default. Perché non utilizzare denaro "gratuito"? La situazione è cambiata nel 2008. Le banche non riuscirono a saldare i loro debiti e iniziarono a fallire una dopo l'altra. Bear Stearns, la quinta banca più grande degli Stati Uniti, è stata venduta nel 2008 per un importo simbolico e il crollo di Lehman Brothers è considerato l'inizio di una fase attiva della crisi finanziaria.
La compagnia di assicurazioni AIG è stata salvata a spese dei fondiil governo degli Stati Uniti. Di tutti gli swap emessi ($ 400 miliardi), solo le banche dovevano trasferire $ 22,4 miliardi.Ogni istituto finanziario di Wall Street aveva sia grossi crediti che obbligazioni ai sensi dei CDS. Lo stato prima di tutto si è affrettato a salvare la più grande istituzione: la banca JP Morgan, ma non direttamente, ma attraverso le società che hanno acquistato giocattoli finanziari.
Per garantire che tutti gli acquirenti di CDS ricevano soddisfazione,avrebbe dovuto dichiarare un default totale delle maggiori banche negli Stati Uniti e in Europa. Wall Street, la City di Londra smetterebbe semplicemente di esistere. Anche prima della crisi, Warren Buffett chiamava tutti i derivati "armi di distruzione di massa". Il crollo del sistema finanziario è stato evitato solo grazie all'infusione di fondi pubblici. Nonostante tutte le conseguenze della crisi, la "bomba" del CDS non è esplosa, ma si è solo fatta sentire.
Svantaggi di CDS
Tutti i vantaggi descritti con la regolamentazione del mercatopraticamente non correlato. Data la tendenza a rafforzare il controllo sulle istituzioni finanziarie, nel tempo andranno perse tutte. La crisi del 2009 ha spinto le agenzie governative a rivedere le norme nel campo della regolamentazione finanziaria. È probabile che le banche centrali impongano obblighi di riserva sotto la protezione dei venditori.
Uno scambio predefinito non aiuterà a risolvere il problemainadempimento di obblighi finanziari. Durante il periodo di crisi, il numero di inadempienze aumenta. Aumenta il rischio di fallimento non solo delle aziende ma anche dello Stato. Durante tali periodi, gli acquirenti di swap cercano di ottenere pagamenti dai venditori. Questi ultimi sono costretti a svendere i propri beni. Questo circolo vizioso non fa che aggravare la crisi.
Conti senza swap
L'importanza dei tassi di rifinanziamento è importante da considerarequando si apre una posizione per un lungo periodo (2-3 settimane). In questi casi, è meglio utilizzare account senza swap. Sono richiesti da ogni broker. Tuttavia, i broker compensano l'assenza di un tasso di credito con commissioni aggiuntive.
conclusione
Riassumiamo brevemente tutto quanto sopra sullo scambio.Cos'è? Lo swap è la differenza dei tassi di interesse della Banca Centrale, che viene addebitata giornalmente per tutte le posizioni aperte. Per le valute mondiali popolari, questa influenza è quasi impercettibile. Ma quando apri una posizione lunga in valute "esotiche" di paesi del terzo mondo, è meglio trasferire immediatamente i fondi su conti senza swap.
