Tečaj američkog dolara u odnosu na rublju u posljednjemgodine vrlo je nestabilna: nakon krize 2008-2009. američka valuta je značajno pala na vrijednosti. U 2013. i početkom 2014. ponovno je narastao. Tržišni stručnjaci smatraju da na situaciju, kao i na odgovor na pitanje hoće li dolar pasti, utječe cijeli niz čimbenika, kako gospodarskih tako i političkih.
Cijena nafte
Prema jednom od stajališta, tečaj dolara u odnosu na rublju u2014. će se jako razlikovati. Oštar rast američke valute mogao bi biti popraćen glatkim oporavkom pozicije ruske novčanice. Tečaj rublje, kako kažu stručnjaci, uvelike ovisi o cijenama nafte. Što je veći, to će dolar biti slabiji. Ako cijena nafte padne, ruska vlada, kako bi nadoknadila povlačenje iz proračuna, devalvira rublju kako bi dobila više od izvoza "crnog zlata".
U isto vrijeme, pozitivna makroekonomskastatistike koje dolaze iz Sjedinjenih Država, kao i postupni izlazak EU iz duge recesije, ukazuju da će cijena nafte ostati na prilično visokoj razini (oko 100 dolara po barelu). Dakle, tečaj rublje podržava stabilnost zapadnih ekonomija. U 2014., ako cijene nafte naglo padnu, ruska valuta će tada pojeftiniti u odnosu na američku. Ako je obrnuto, sve što trebate učiniti je čekati da dolar padne.
Rublja nije slaba
Postoji stajalište da ruska rublja, općenito,uopće nije slaba valuta. Prema procjenama pristaša ove teze, nacionalna novčanica naše zemlje je u posljednjih 10 godina realno ojačala za 60%. Ako su, primjerice, građani sve ove godine svoju štednju držali u rubljama, onda su definitivno pobijedili. Istodobno, ekonomisti vjeruju da će takvo jačanje ruske valute prije ili kasnije vratiti tržište. Unatoč velikim količinama izvoza goriva, priljev neto novca u zemlju (u obliku plaća, transfera) je nizak. Rusko gospodarstvo stoga može imati problema zbog toga, a rublja će kao rezultat vratiti "dug" proteklih godina dolaru.
Ali ipak "drveni"
Neki stručnjaci smatraju da je rublja valutau odnosu na koje je teško biti siguran: kako će se dolar ponašati, hoće li ruska novčanica pasti ili porasti - problematično je predvidjeti. Dovoljno je prisjetiti se 90-ih, kada se rublja u najnepovoljnijem trenutku mogla pretvoriti u bezvrijedan "papir". Previše čimbenika tradicionalno utječe na tečaj ruske valute: to su cijene nafte, politika Središnje banke prema bankarskom sustavu, ponašanje samih privatnih CB-a.
Prognoze za 2014. ne isključuju da će rubljadevalviralo - uglavnom zbog toga što je Rusija pristupila WTO-u, zbog čega bi udio uvoza mogao rasti, a proizvodnja unutar zemlje pasti. Postoje brojke: do kraja 2013. tečaj eura dosegao je 45 rubalja, iako se još 2012. takav pokazatelj smatrao nemogućim. Stoga se ne može isključiti povećanje stope do 50 jedinica ruske valute za jedinstvenu europsku valutu. Zauzvrat, američko gospodarstvo posljednjih godina pokazuje znakove stabilizacije, a stručnjaci su optimističniji u pogledu dolara.
Nema smisla nagađati
Unatoč činjenici da tržišni stručnjaci zadržavajupesimizma u pogledu rublje, nitko posebno ne savjetuje ulaganje u američku valutu kao oblik štednje. Postoji verzija da se stanovništvo umjetno zastrašuje naručenim člancima ekonomista, kao i podgrijavanjem raznih glasina i tračeva s jedinom svrhom da se isprovocira kupnja što većeg dijela američke valute od strane građana Rusije. Pravi "vlasnici" novčanica nisu špekulanti, već središnje banke. Oni su ti koji odlučuju kada će dolar pasti, a kada rasti.
Postoji zanimljivo gledište:ako Rusi mogu nekako utjecati na našu središnju banku, koja još uvijek radi, radije, promatrajući interese oligarha, a ne naroda, onda bi "dolar" do kraja 2014. mogao poskupjeti na 30 rubalja. Također, neki stručnjaci naglašavaju da čak i ako dođe do naglog pogoršanja ekonomske situacije, država ima na raspolaganju rezervni fond u kojem se "pohranjuje" oko 5 bilijuna rubalja. To je dovoljno za pokrivanje vrlo velikog proračunskog deficita.
Optimistički izgledi
Prema opažanju brojnih stručnjaka, u tečaju devizaTijekom posljednjih nekoliko mjeseci trgovanja bilo je faza kada Centralna banka Rusije uopće nije provodila nikakve devizne intervencije. Tečaj nacionalne novčanice je tako pao u takozvani "neutralni koridor", kada je Središnjoj banci svejedno hoće li dolar rasti ili pada. Vrijednost "dvovalutne košarice" u tom trenutku nije premašila kritičnu vrijednost za Centralnu banku od 41 rublju. U daljnjem ponašanju ruske valute prema dolaru i euru postoje temeljni i špekulativni čimbenici.
Što se tiče prvih, postoji značajan rastvanjskotrgovinska bilanca Rusije. To je dobrim dijelom posljedica poboljšanja financijskog položaja zemalja eurozone, koje su glavni gospodarski partneri naše zemlje. ECB predviđa da bi BDP regije mogao porasti za 1,1 posto do kraja 2014. godine. Kao rezultat toga, može doći do povećanja potražnje za gorivom iz Rusije, kao i povećanja njihovih cijena. Osim toga, slabljenje rublje u odnosu na dolar i euro, koje se dogodilo 2014. godine, zapravo je poboljšalo trgovinsku bilancu naše zemlje zahvaljujući aktivnoj supstituciji uvoza. Dakle, nije činjenica da ruski biznis sjedi i čeka da dolar padne.
Brojke iz države
Ministarstvo ekonomskog razvoja Rusije predviđa da će rublja(realno efektivno) u 2014. oslabit će za 7,4% (dok se prije nekog vremena računalo na smanjenje cijene za 1,5%). Ova brojka objavljena je na najvišoj ministarskoj razini. Ruska valuta će u 2015. moći, prema podacima Ministarstva gospodarskog razvoja, ojačati za 0,2%, u 2016. - za 1,1%, a nešto više u 2017. - za 0,1%. Tečaj rublja/dolar u 2014., prema podacima odjela, u prosjeku će godišnje iznositi 36,3 jedinice (u odnosu na 33,9 prema prethodnom izračunu). Očekuje se da će 2015. jedan “buck” koštati 38,8 ruskih novčanica, 2016. gotovo isto – 38,7, 2017., također bez značajnijih promjena – 38,5.
Smatraju to i u Ministarstvu gospodarskog razvojaprosječna godišnja cijena barela nafte u teglenici Urals povećat će se na 104 dolara, au 2015.-2016. pasti na 100 jedinica američke valute. U 2017. "crno zlato", prema prognozama ministarstva, pojeftinit će na 98 dolara po barelu. Vlada se vjerojatno ne pita kada će dolar pasti u vrijednosti.
Brojke analitičara
Prema trenutnim prognozama investicijske bankeUBS, rusko gospodarstvo u 2014. će rasti za samo 1,5% (dok je u prethodnim izračunima ta brojka iznosila 2,5%), u 2015. - za 2% (prije toga se očekivalo 2,8%). Zbog ponovne procjene vizije financijske situacije u našoj zemlji, analitičari ove kreditne institucije očekuju da će "dvovalutna" košarica, koja je gore spomenuta, do kraja 2014. koštati 44,2 rublje (prije toga pokazatelj od 40,7 jedinica ruske valute nazvan).
Što se tiče odnosa dolara i eura, onda dokrajem 2014. analitičari UBS-a očekuju da će 1 jedinica američke valute vrijediti 1,25 europskih novčanica. To je otprilike u skladu s prognozama za rublju (37,6 za dolar do prosinca 2014.). U 2015. godini euro će u odnosu na "bucku", smatraju u UBS-u, pojeftiniti na razinu od 1,20. Bankovni analitičari očekuju da se ruska središnja banka neće miješati u trgovanje devizama, ali ne isključuju da će monetarna politika Centralne banke biti pooštrena. No u njihovim prognozama gotovo da i nema mjesta tezama o razvoju gospodarstva naše zemlje kada dolar padne.
ukrajinski faktor
Ruski stručnjaci ne zanemarujusituacija u Ukrajini i ponašanje dolara u odnosu na nacionalnu valutu susjedne zemlje - grivna. Međunarodni monetarni fond smatra razumnu stopu u obliku 10,5-11 jedinica ove novčanice za "dolar". Tu je i pesimistički scenarij u kojem dolar može porasti u cijeni na UAH 12-13. Među razlozima su povećanje cijena plina za Ukrajinu, pogoršanje trgovinskog partnerstva s Rusijom, što može izazvati manjak u platnoj bilanci zemlje i dovesti do devalvacije grivne. Važan faktor je politika samog MMF-a.
Ako fond izdaje zajam Ukrajini, onda nacionalnivaluta zemlje može ojačati u odnosu na dolar. Tranša MMF-a može biti pozitivan signal za strane ulagače i poduzetnike. Jedan od drugih pozitivnih pokazatelja je i spremnost čelnika Rusije i Sjedinjenih Država da diplomatskim putem pomognu u rješavanju situacije u zemlji. Ali politička igra je previše kompliciran proces da bi se sa sigurnošću znalo hoće li dolar pasti u Ukrajini.
Oprezne prognoze
Stručnjaci ističu da će razumijevanje kako voditidolar na temelju "sutrašnjeg tečaja" nije težak - zahvaljujući tome što Središnja banka Rusije objavljuje tečaj tekućeg dana kao službeni za sutra. Dugoročne je prognoze puno teže i nedvosmisleno reći kada će dolar ili euro pasti nemoguće. Tečaj američke valute u odnosu na rusku uvelike ovisi o dvije skupine čimbenika. Prvo, to je, kao takva, snaga rublje. Ovisi o situaciji unutar ruskog gospodarstva i političkim procesima. Drugo, tečaj dolara prema drugim svjetskim valutama (prije svega euru), čiju vrijednost nije lako predvidjeti. Stoga analitičari ne savjetuju tržišnim igračima da se previše oslanjaju na dugoročne prognoze o ponašanju američke novčanice.
