Préstamo de bonos como una forma de atraer recursos de inversión

Durante muchos años en nuestro país, un préstamo de bonos (bonos) se consideró una forma primitiva de inversión.

Pero este estado de cosas no duró mucho, yHoy es una de las herramientas más competitivas para aumentar los fondos. Su potencial es enorme: desde ingresos en forma de intereses actuales hasta ganancias de capital. Pero esto requiere el conocimiento requerido del inversor: desde conceptos básicos básicos hasta los matices específicos de los mercados. Hablaremos más sobre qué es un préstamo consolidado a continuación.

Definición

Los bonos son valores de renta variable,que asignan a su titular el derecho a recibir su valor nominal del emisor y el porcentaje prescrito de este valor. Si esto no contradice la ley de la Federación Rusa, entonces pueden proporcionar otros derechos de propiedad.

Un préstamo de bonos es un instrumento de mercado,que permite a las empresas o estados (emisores) recibir la cantidad de dinero necesaria a través de su venta a inversores. Estos últimos tienen la oportunidad de aumentar su capital mediante la recompra de bonos después de un cierto período de tiempo a la par, así como a expensas de los intereses sobre ellos.

Diferencia de las existencias

Un préstamo de bonos (bonos) tiene un concepto similar con las acciones: ambos prevén pagos y se cotizan en varios intercambios.

Pero el primer tipo de seguridad son las obligaciones crediticias, y el segundo (acciones) proporciona una cierta participación en la empresa.

Tipos de bonos por plazo del préstamo

Según el tiempo durante el cual el emisor debe pagar a los inversores, existen tres tipos de valores:

1. Préstamo consolidado a largo plazo - más de 10 añosperíodo de recompra. Como regla general, los inversores son estados o grandes corporaciones financieras. Hay varios cupones para ellos, es decir, se pagan intereses a sus titulares.
2. Mediano plazo: de 1 año a 10 años. Diseñado para financiar proyectos de inversión. Un préstamo de bonos a mediano plazo tiene la mayor participación en el mercado de bonos.
3. Краткосрочный – от нескольких месяцев до одного años Su objetivo es cubrir el déficit presupuestario y resolver los problemas financieros actuales. Los riesgos, como regla, son mayores para ellos, a pesar del período más corto, ya que sus emisores son compañías inestables. Pero su ventaja es el alto valor nominal de la recompra. Como regla general, un préstamo a corto plazo no es un cupón, es decir, no pagan intereses al titular.

Razones para emitir bonos

Muchos inversores principiantes tienen una pregunta: ¿por qué las organizaciones deberían convertirse en emisoras de bonos?

¿Por qué no utilizar, por ejemplo, un préstamo bancario? Pero puede haber varias razones:

• Una emisión de bonos es más rentable que un préstamo bancario.
• El banco rechazó un préstamo.
• Una institución de crédito no tiene suficientes fondos líquidos, por ejemplo, para grandes proyectos de inversión.
• La empresa necesita fondos para varios meses, etc.

Formas de pagar ingresos y pagar

Existen varios tipos de bonos a modo de reembolso:

• Los bonos de descuento son un tipo de préstamo en el que no se pagan intereses al inversor. Pero su valor nominal es mucho mayor que el real, es decir, pagado, de ahí el nombre de la palabra "descuento": un descuento.
• Los bonos de cupón son un tipo de préstamo para el cualse pagan intereses mensuales, que constituyen el beneficio principal para el inversor. El valor de rescate nominal, como regla, es igual al gastado originalmente.
• Los bonos con un mini cupón son un tipo de préstamo en el que se utilizan tanto el sistema de descuento como el cupón. Es decir, se pagan pequeños intereses al inversor, y el valor nominal es ligeramente superior al monto gastado.

A principios de los 90.del siglo pasado, la inflación en el país era tan impredecible que un préstamo de bonos se equiparó con varios indicadores económicos: el valor de mercado de los bienes inmuebles, el precio del oro, etc.

Factores que afectan el valor de mercado de un bono

La cuestión de los préstamos garantizados es la cuestión devalores que se venden en mercados de cambio. Es decir, los corredores, inversionistas, especuladores, venden y revenden bonos, etc. Si un inversionista compró un bono, esto no significa que él solo tiene derecho a exigir su valor nominal al emisor. Es propiedad de cualquier persona que, en el momento de la liquidación de los bonos, haya comprado el derecho de presentar la liquidación.

Todos los bonos se compran y venden en la bolsa de valores. Su valor de mercado depende de los siguientes factores:

• La situación económica en la industria, el país, el mundo.Durante varias crisis, los inversores no quieren correr riesgos y prefieren tener un "tit en sus manos". Por lo tanto, comienzan a vender bonos para ahorrar su dinero. Además, muchos emisores están lanzando nuevos lotes de bonos al mercado. Como regla, esto es a corto plazo, para mantenerse a flote, no para quebrar en un entorno económico difícil.
• Vencimiento de los bonos.
• El porcentaje del cupón.

Préstamo de bonos del gobierno

Los que vivían en la Unión Soviética a menudo se encontrabancon el concepto de letras T, o bonos gubernamentales a corto plazo. Esto no es sorprendente: las autoridades a menudo pidieron ayuda a su población. En ese momento era casi la única fuente de inversión legal. La propiedad privada estaba ausente, por lo tanto, también los valores, incluidos cualquier tipo de acciones y bonos. Por supuesto, el interés en los GKO era pequeño, pero, sin embargo, eran más altos que Sberbank (el banco también era el único en el país antes del período de la perestroika).

Hoy, los préstamos de bonos del gobierno no son cosa del pasado. Las autoridades, especialmente en tiempos de crisis, también piden dinero prestado a la población. Características clave de los bonos del gobierno:

• Bajos ingresos para ellos, en comparación con los bonos de empresas privadas.
• Alta garantia. El estado no puede ir a la bancarrota, pero, según la experiencia de 1998, digamos que puede incumplir, es decir, negarse a pagar deudas, y esto es realmente lo mismo.
• El bajo nivel de ingresos, en algunos casos, se compensa con los beneficios del impuesto sobre la renta personal (impuesto sobre la renta personal). A menos, por supuesto, que el residente fiscal tenga una fuente oficial de ingresos.

El funcionamiento del mercado de bonos del gobierno.

El mercado moderno de GKO u OFZ (bonos de préstamos federales) comenzó a funcionar desde mediados de 1993. Para esto, se creó una infraestructura completa, cuyos componentes principales son:

• Ministerio de Hacienda de la Federación de Rusia (emisor OFZ).
• Banco Central de la Federación de Rusia: realiza actividades regulatorias y regulatoriasfunciones Realiza subastas, pagos, prepara varios documentos. El Banco Central está tratando de mantener el nivel de los indicadores del mercado GKO: rentabilidad, liquidez, etc.
• Distribuidores oficiales. Estos son varios bancos comerciales, casas de bolsa que atraen sus propios fondos y el dinero de sus clientes al mercado en el mercado.
• Intercambio de divisas interbancario de Moscú (MICEX). Realiza las funciones de una plataforma de negociación en la que tienen lugar todas las operaciones.

Invertir en el futuro

Ahora más sobre bonos a largo plazopréstamo "¿Es mejor a largo o corto plazo?", Preguntan muchos inversores principiantes. La pregunta, por supuesto, es incorrecta, ya que todo depende de los siguientes factores:

• Precio nominal.
• Nivel de confianza.
• Intereses en cupones.

Hay momentos en que es más rentable invertir enproyectos de inversión a largo plazo y recibir intereses de toda la vida en cupones que invertir en préstamos a corto plazo, que serán inferiores en rendimiento a distancia.

Clasificación de un préstamo consolidado por sujeto de derechos

Según el tema de los derechos, los bonos se clasifican en:

• registrado;
• portador

Emitido nominalmente por el emisor individualmente, yel interés en ellos va a las propias cuentas de los inversores. Los bonos al portador no son fijados por los emisores, por ejemplo, negociados en bolsa. Se cotizan en bolsas y todas las operaciones en ellas son registradas por corredores especiales.

Evaluación de las cualidades de inversión de los bonos.

Antes de que un inversor invierta en bonos, es necesario evaluarlos en las siguientes áreas:

1. Se determina la fiabilidad de la empresa para la implementación.pagos de intereses Para hacer esto, necesita saber la cantidad de sus ganancias anuales y todos los pagos de intereses. Si son 2-3 veces menos que los ingresos de la empresa, puede confiar en él como emisor de bonos. Esta condición indica un estado estable de la empresa. Tal análisis se realiza mejor en unos pocos años. Si la tendencia está aumentando (el porcentaje de pagos disminuye cada año), dicha empresa está aumentando su potencial, si por el contrario, el porcentaje de pagos está creciendo, entonces entra en bancarrota.
2. La evaluación de la compañía sobre su capacidad para pagar deudas por todos los motivos Además de los préstamos garantizados, una empresa puede tener otras obligaciones financieras, como préstamos.
3. Evaluación de la independencia financiera de la empresa. Se cree que la empresa no depende de fuentes externas si el monto de la deuda no supera el 50 por ciento.

Riesgo

El riesgo es la probabilidad de pérdida ofalta de beneficio esperado. Invertir no es una lotería, donde la probabilidad es de 50 a 50. Estas son decisiones equilibradas y pragmáticas. Pero a veces sucede que incluso las empresas más estables y exitosas van a la quiebra.

Para evitar errores y reducir riesgos, se aplican varios sistemas de calificaciones y calificaciones en el mercado de valores:

• A ++: clasificación de seguridad máxima.
• A + es una muy buena compañía.
• A es una buena compañía, pero su posición puede ser inestable.
• B ++ es de calidad media.
• B + - debajo del promedio.
• B - mala calidad.
• C - enlaces especulativos.