El tipo de cambio es el valor relativo de las monedas de dos países. En otras palabras, es el valor de una moneda, que se expresa en términos de otra.
Modos de establecer tipos de cambio
Vale la pena familiarizarse con los regímenes existentes para establecer tipos de cambio:
• Basado en paridades de oro. Las monedas vinculadas al oro están correlacionadas a una tasa fija. Anteriormente, el patrón oro era el regulador del mercado global de tipos automáticos.
• Curso fijo.El banco central determina el tipo de cambio de la moneda nacional. Esto se refiere principalmente a los límites de las fluctuaciones libres en los tipos de cambio de la moneda nacional, lo que se hace con el propósito de estabilizar macroeconómicamente. Para ello, el Banco Central compra o vende una determinada cantidad de moneda extranjera.
• Tipo de cambio flotante.Se determina como resultado de fluctuaciones ilimitadas en la oferta y la demanda. En este caso, el tipo de cambio será el precio de equilibrio de la moneda en el mercado cambiario. Al mismo tiempo, las fluctuaciones en el tipo de cambio, los volúmenes de importaciones y exportaciones, el estado de la balanza de pagos y el comercio no están limitados por nada.
Si los dos primeros modos son claros de entender, entonces el tipo de cambio flotante debe estudiarse con más detalle.
¿Qué es un tipo de cambio flexible?
El rumbo flotante o flexible es el modo cuandodonde los tipos de cambio en el mercado pueden cambiar dependiendo de la oferta y la demanda. En condiciones de fluctuaciones libres, pueden subir o bajar. También depende de la realización de transacciones especulativas en el mercado y del estado de la balanza de pagos del estado.
En teoría, el régimen de monedas flotanteslos tipos de cambio deberían ser la razón para establecer un tipo de equilibrio. En este caso, el país tendrá la capacidad suficiente para regular la situación económica en ausencia de influencia externa. Sin embargo, en realidad, los cursos flexibles están creando tendencias desestabilizadoras e insostenibles. La situación puede verse agravada por una afluencia de fondos especulativos.
Celebración de acuerdos comerciales y de inversiónpuede volverse más difícil si los socios no están seguros de obtener ganancias. Por esta razón, es preferible que los países regulen los tipos de cambio mediante la intervención. Pero muy a menudo esto se convierte en una manipulación del tipo de cambio para obtener una ventaja competitiva en el comercio con otros estados.
Creación de un sistema de tipo de cambio flotante
En 1976, una reunión de la temporalComité del FMI, en el que se alcanzó el Acuerdo de Jamaica. Este procedimiento consolidó la desmonetización del oro y la transición a tipos de cambio flotantes. El régimen correspondiente fue establecido en la Federación de Rusia mediante un decreto del 15 de noviembre de 1991. El sistema de tipos de cambio flotantes se formó bajo la influencia de la relación entre la oferta y la demanda disponible en los mercados de divisas del estado.
Al realizar transacciones comerciales con el finpara cubrir el riesgo de tipo de cambio, se comenzaron a aplicar operaciones a plazo. Este método ha ganado popularidad desde finales de los años 60. Esta vez estuvo marcada por la transición a un régimen flotante, la crisis del sistema de Bretton Woods, así como la inestabilidad de los mercados de divisas.
Razones para crear un nuevo sistema
Debido a la inestabilidad de los mercados de divisas en 1964año, se anunció la convertibilidad de las monedas japonesas y de otras monedas del mundo. Por lo tanto, EE. UU. Ha perdido la capacidad de soportar el precio de una onza de oro. El estado enfrentó un rápido aumento de la inflación. Por supuesto, el gobierno de Estados Unidos ha tomado una serie de medidas para combatir este fenómeno, pero no han dado un resultado positivo.
La deuda externa de EE. UU. Aumenta anualmente, perola mayor crisis del dólar fue en 1970, que se atribuyó a una disminución de las tasas de interés. Al año siguiente, la balanza de pagos del estado experimentó un déficit severo. Se ha suspendido la conversión gratuita de dólares en oro.
Para salvar el sistema de Bretton Woods,mucho. La intervención, valorada en unos 5.000 millones de dólares, no funcionó. Después de una devaluación del 10% del dólar, los países desarrollados hicieron la transición a un tipo de cambio flotante.
Eliminando la crisis
Hasta 1973, era posible ganar mucho dinero contransacciones con unidades monetarias. Pero en la extracción de beneficios especulativos, aparecieron problemas después de que las tasas fijas perdieran su relevancia. Al mismo tiempo, el régimen de tipos de cambio flotantes condujo a la quiebra de muchos grandes bancos. Sin embargo, un gran número de instituciones financieras se vieron gravemente afectadas. Una vez que el sistema fue reconocido oficialmente, las relaciones financieras internacionales comenzaron a prestarse a la regulación.
La transición a un tipo de cambio flotante permitióeliminar la mayoría de las deficiencias y problemas. A pesar de las ventajas de este modo, tienen algunas desventajas. En primer lugar, vale la pena señalar la alta volatilidad de las unidades monetarias (la amplitud de las fluctuaciones de valor durante un cierto período de tiempo). En la mayoría de los casos, esto afecta negativamente las operaciones internacionales de exportación e importación.
El régimen presente en Rusia
Después del default ocurrido en 1998 enRF, al año siguiente se lanzó un régimen cambiario regulado. A partir de ese momento, el gobierno pudo reducir el grado de impacto negativo de las condiciones externas en el sector público de la economía. El tipo de cambio flotante se complementó con la introducción de una canasta de dos monedas. Consistía en una combinación del euro y el dólar. Gracias a esta acción, fue posible fortalecer la gestión del sistema monetario.
Después de la introducción de la canasta bimonetaria, el rublo se orientó hacia las dos unidades de reserva mundial más importantes. Al mismo tiempo, recibió menos dependencia de la economía estadounidense.
Si el precio superó los límites establecidoscanasta bimonetaria, el Estado tenía derecho a intervenir en las cotizaciones del mercado cambiario. Por el momento, esta regla ha perdido su fuerza, lo que sucedió después de la crisis global. El gobierno puede realizar transacciones con divisas independientemente del tipo de cambio.
Tipo de cambio flotante libre
Este modo proporciona un rechazo totalgobierno del estado de la regulación de la moneda nacional en relación con las unidades monetarias de otros países. Tipo de cambio de libre flotación significa el movimiento del tipo de cambio, que está determinado únicamente por las leyes del mercado de oferta y demanda.
La póliza en cuestión es utilizada por un pequeñoel número de países. Un tipo de cambio flotante regulado es más común. Goza de mayor relevancia, ya que el precio en él varía dentro del marco establecido. Cuando alcanza uno de los límites, la tasa modificada se estabiliza con la ayuda de las autoridades monetarias. La mayoría de las veces, las operaciones de conversión se realizan en el mercado abierto con moneda de reserva y nacional.
Impacto de las transacciones de conversión
Las transacciones de conversión son transaccioneslos cuales están dirigidos a la compraventa de unidades monetarias que tienen fechas, volúmenes y tarifas de implementación predeterminados. Los estados que utilizan tipos de cambio fijos y flotantes pueden realizar estas transacciones. Pueden afectar la situación financiera de una empresa, una región específica y la economía del país en su conjunto. Para obtener ganancias de esta manera, vale la pena comprender de manera competente este problema.
