Operar en "Forex" requiere el conocimiento de algunos términos. Uno de ellos es "swap". Qué es y para qué sirve, sigue leyendo.
Definición
Un swap es una transferencia de operaciones abiertas durante la noche.Puede ser positivo (cargo por comisión) y negativo (cargo por comisión). Muy a menudo, se recurre a esta operación al concluir transacciones a mediano y largo plazo. Los swaps no se cobran durante el día.
Cómo se forma el canje
Todos los días de la semana a las 01:00 hora de Moscú, todas las operaciones abiertas se recalculan, es decir, primero se cierran y luego se vuelven a abrir. Se cobra un swap por cada uno de ellos en función de la tasa de refinanciamiento actual. El porcentaje más pequeño se proporciona para pares populares (dólar / euro, libra / euro, etc.). Las tasas de refinanciamiento se presentan anualmente. Pero el swap de tipos de interés se cobra a diario. Forex está cerrado los fines de semana. Por lo tanto, de miércoles a jueves se cobra una tarifa triple.
¿Qué es swap en términos simples?
Para comprender mejor la esencia del intercambio, debe comprendercon el mecanismo del trabajo del comerciante. En "Forex" se presentan cotizaciones (relación de precios) de pares de divisas. Al comprar el par EUR / JPI, se producen dos transacciones simultáneamente: se compra el euro y se vende el yen japonés.
Pero, ¿cómo se puede comprar moneda que no está disponible endisponibilidad, tener dólares o rublos en la cuenta? La respuesta es simple: usar un intercambio. ¿Lo que es? Consideremos con más detalle qué operaciones se realizan cuando un comerciante hace clic en el botón "Abrir orden" en el terminal en las condiciones del ejemplo anterior.
- El Banco Central de Japón emite un préstamo a la tasa de refinanciamiento.
- La moneda recibida se cambia inmediatamente por euros. El monto no pasa a manos del inversionista. Ella se queda en el banco. Se le cobran intereses.
- La comisión del préstamo al Banco de Japón se paga con los intereses recibidos del Banco Europeo. La diferencia entre estas tasas es el canje de crédito.
Swap positivo y negativo
Suponga que un inversor abre una posición larga enpar euro / yen. Al hacer una transacción, primero se cobra la tasa de interés del euro (0,5%), luego se deduce la tasa del yen (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - se produce un intercambio positivo. Si la tasa del yen es del 1%, el swap será negativo. Este es el principio fundamental para trabajar en Forex.
Esto es importante saber!
No puede ganar o perder todas las ganancias a través deintercambio. ¿Lo que es? El gran apalancamiento que ofrecen los corredores y las fluctuaciones significativas en las tasas anularán el efecto de una pequeña tasa de interés swap, incluso si es negativa. Pero no vale la pena prolongar su posición solo por la diferencia positiva en las tasas de refinanciamiento. En caso de infracción de la regla de negociación "intradía", deberá pagar con su depósito.
Tipos
Además del swap de divisas considerado, hayVéase también permuta crediticia (CDS). Del nombre se desprende que esta operación está asociada a la provisión de un préstamo para transacciones de canje en condiciones de incumplimiento.
En términos simples, el intercambio predeterminadoEs un análogo del seguro para un prestamista. Cuando un banco con una pequeña cantidad de capital planea emitir una gran cantidad de crédito a un cliente confiable, debe protegerse en caso de incumplimiento de fondos. Por lo tanto, además del crédito, suscribe un acuerdo de protección de riesgos con una institución financiera más grande en un cierto porcentaje. Si el prestatario no reembolsa los fondos, el prestamista recibirá una compensación de otra institución.
Las operaciones se llevan a cabo según el mismo principio.intercambio. El comprador está expuesto al riesgo de que no se devuelvan los fondos y el vendedor está dispuesto a compensarlo por una tarifa. La primera parte emite a la segunda todos los títulos de deuda y recibe fondos a cuenta del préstamo emitido. El pago puede ser una suma global o dividirse en varias partes. En un caso, el vendedor paga la diferencia entre el valor actual y nominal de las obligaciones, en el segundo, compra el activo al comprador.
Beneficios de CDS
La principal ventaja de esta operación es la ausenciala necesidad de crear una reserva. En el ejemplo anterior, el banco debe crear una reserva en caso de incumplimiento por parte del prestatario, lo que restringirá severamente otras transacciones. Al asegurar sus riesgos, el comprador se libera de la necesidad de desviar fondos de la circulación.
CDS le permite separar los riesgos crediticios de otros y administrarlos mejor.
CDS VS: seguro
Cualquier obligación puede ser objeto de una transacción de CDS. Por ejemplo, puede asegurar el riesgo de incumplimiento de los plazos de entrega. Veamos un ejemplo.
Comprador transferido al proveedor de equipos enotro país un anticipo del 80%. La entrega debe realizarse en un plazo de dos meses. El plazo es largo y, por tanto, existe el riesgo de situaciones impredecibles y pérdida de fondos. En tal situación, el comprador puede asegurar sus riesgos con CDS.
La ley no prevé la formación de reservas encasos de prestación de protección mediante permuta. Por tanto, cuesta menos que un seguro. La confiabilidad del vendedor es evaluada únicamente por el comprador de permuta. ¿Lo que es? No se requiere licencia comercial. CDS no controla el regulador, los intercambios, por lo que su registro se asocia con menos trámites. Cualquier organización o individuo con las capacidades adecuadas (una empresa, un banco, un fondo de pensiones, etc.) puede convertirse en un vendedor de protección.
Los CDS se pueden aplicar incluso cuando el cliente no estáTiene convenios directos con el prestatario. Por ejemplo, si una empresa compra bonos en el mercado secundario. No hay influencia sobre el prestatario y es difícil evaluar la probabilidad de incumplimiento.
Se puede utilizar un swap en el mercado internacional,incluso cuando no existe un riesgo crediticio real. En este caso, estamos hablando de incumplimiento de obligaciones por parte de los estados (riesgo soberano). En teoría, también puede adquirir protección contra el impago de una hipoteca, cuyo contrato aún no se ha celebrado, y no se sabe si se celebrará. Pero prácticamente no tiene sentido tal seguro.
CDS en la crisis financiera
La nueva herramienta llamó la atención de inmediatoespeculadores. El mercado estaba en alza, no se preveía ningún default. ¿Por qué no utilizar dinero "gratis"? La situación cambió en 2008. Los bancos no pudieron pagar sus deudas y empezaron a quebrar uno tras otro. Bear Stearns, el quinto banco más grande de Estados Unidos, se vendió en 2008 por una cantidad simbólica, y el colapso de Lehman Brothers se considera el comienzo de una fase activa de la crisis financiera.
La compañía de seguros AIG fue rescatada a expensas de fondosel gobierno de los Estados Unidos. De todos los swaps emitidos ($ 400 mil millones), solo los bancos tuvieron que transferir $ 22.4 mil millones Todas las instituciones financieras de Wall Street tenían grandes reclamaciones y obligaciones en virtud de los CDS. En primer lugar, el estado se apresuró a salvar a la institución más grande: el banco JP Morgan, pero no directamente, sino a través de corporaciones que compraban juguetes financieros.
Para garantizar que todos los compradores de CDS estén satisfechos,Tendría que declarar un default total de los mayores bancos de Estados Unidos y Europa. Wall Street, la City de Londres simplemente dejaría de existir. Incluso antes de la crisis, Warren Buffett llamó a todos los derivados "armas de destrucción masiva". El colapso del sistema financiero se evitó solo gracias a la inyección de fondos públicos. A pesar de todas las consecuencias de la crisis, la "bomba" del CDS no estalló, solo se hizo sentir.
Desventajas de CDS
Todas las ventajas descritas con la regulación del mercado.prácticamente sin relación. Dada la tendencia hacia un control más estricto sobre las instituciones financieras, con el tiempo, todas se perderán. La crisis de 2009 llevó a las agencias gubernamentales a revisar las normas en el campo de la regulación financiera. Es probable que los bancos centrales impongan requisitos de reserva bajo la protección de los vendedores.
Un intercambio predeterminado no ayudará a resolver el problema.incumplimiento de obligaciones financieras. Durante el período de crisis, aumenta el número de incumplimientos. El riesgo de quiebra no solo de las empresas, sino también del Estado está aumentando. Durante esos períodos, los compradores de permutas tratan de obtener pagos de los vendedores. Estos últimos se ven obligados a vender sus activos. Este círculo vicioso solo agrava la crisis.
Cuentas sin swap
Es importante considerar la importancia de las tasas de refinanciamientoal abrir una posición durante un período prolongado (2-3 semanas). En tales casos, es mejor utilizar cuentas sin swap. Están en demanda con todos los corredores. Sin embargo, los corredores compensan la ausencia de una tasa de crédito con comisiones adicionales.
Conclusión
Resumamos brevemente todo lo anterior sobre el intercambio.¿Lo que es? Swap es la diferencia en las tasas de interés del Banco Central, que se cobra diariamente por todas las posiciones abiertas. Para las monedas populares del mundo, esta influencia es casi imperceptible. Pero cuando abre una posición larga en monedas "exóticas" de países del tercer mundo, es mejor transferir fondos inmediatamente a cuentas sin swap.
