Swap - was ist das in einfachen Worten?

Der Handel mit "Forex" erfordert die Kenntnis einiger Begriffe. Einer von ihnen ist "Swap". Was es ist und wofür es ist, lesen Sie weiter.

Definition

Ein Swap ist eine Übertragung offener Trades über Nacht.Es kann positiv (Provision) und negativ (Provision) sein. Am häufigsten wird auf diese Operation zurückgegriffen, wenn mittel- und langfristige Transaktionen abgeschlossen werden. Swaps werden tagsüber nicht berechnet.

Wie der Swap gebildet wird

Jeden Wochentag um 01:00 Moskauer Zeit werden alle offenen Geschäfte neu berechnet, dh sie werden zuerst geschlossen und dann wieder geöffnet. Für jeden von ihnen wird ein Swap berechnet, der auf dem aktuellen Refinanzierungssatz basiert. Der kleinste Prozentsatz wird für beliebte Paare (Dollar / Euro, Pfund / Euro usw.) bereitgestellt. Die Refinanzierungssätze werden jährlich angegeben. Der Zinsswap wird jedoch täglich berechnet. Forex ist am Wochenende geschlossen. Daher wird von Mittwoch bis Donnerstag ein dreifacher Tarif berechnet.

Was ist Swap in einfachen Worten?

Um die Essenz des Swaps besser zu verstehen, müssen Sie verstehenmit dem Mechanismus der Arbeit des Händlers. Auf "Forex" werden Quotes (Preisverhältnis) von Währungspaaren dargestellt. Beim Kauf des EUR / JPI-Paares finden zwei Transaktionen gleichzeitig statt: Der Euro wird gekauft und der japanische Yen wird verkauft.

Aber wie kann man eine Währung kaufen, die nicht verfügbar ist?Verfügbarkeit, Dollar oder Rubel auf dem Konto? Die Antwort ist einfach - mit einem Tausch. Was ist das? Lassen Sie uns genauer betrachten, welche Operationen ausgeführt werden, wenn ein Händler unter den Bedingungen des vorherigen Beispiels auf die Schaltfläche "Open Order" im Terminal klickt.

1. Die japanische Zentralbank vergibt einen Kredit zum Refinanzierungssatz.
2. Die erhaltene Währung wird sofort in Euro umgetauscht. Der Betrag geht nicht in die Hände des Anlegers über. Sie bleibt bei der Bank. Es werden Zinsen berechnet.
3. Die Darlehensgebühr an die Bank of Japan wird aus Zinsen gezahlt, die von der Europäischen Bank erhalten wurden. Der Unterschied zwischen diesen Sätzen ist der Credit Swap.

Positiver und negativer Tausch

Angenommen, ein Investor eröffnet eine Long-Position beiPaar Euro / Yen. Bei einem Geschäft wird zuerst der Zinssatz für den Euro (0,5%) berechnet, dann der Zinssatz für den Yen (0,25%) abgezogen: 0,5% - 0,25% = 0,25% - es findet ein positiver Swap statt. Wenn der Yen-Satz 1% beträgt, ist der Swap negativ. Dies ist das Hauptprinzip der Arbeit an Forex.

Das ist wichtig zu wissen!

Sie können nicht alle Gewinne durch verdienen oder verlierenTauschen. Was ist das? Die große Hebelwirkung, die Broker bieten, und die erheblichen Zinsschwankungen werden den Effekt eines kleinen Swap-Zinssatzes außer Kraft setzen, auch wenn dieser negativ ist. Es lohnt sich jedoch nicht, Ihre Position nur wegen des positiven Unterschieds bei den Refinanzierungssätzen zu verlängern. Bei Verstößen gegen die "Intraday" -Handelsregel müssen Sie mit Ihrer Einzahlung bezahlen.

Typen

Neben dem betrachteten Währungsswap gibt esSiehe auch Credit Default Swap (CDS). Aus dem Namen geht hervor, dass dieser Vorgang mit der Bereitstellung eines Darlehens für Börsentransaktionen unter Ausfallbedingungen verbunden ist.

In einfachen Worten, der Standard-SwapIst ein Analogon der Versicherung für einen Kreditgeber. Wenn eine Bank mit einem geringen Kapitalbetrag plant, einem zuverlässigen Kunden einen großen Kreditbetrag zu gewähren, muss sie sich im Falle eines Zahlungsausfalls selbst schützen. Daher schließt er neben Krediten zu einem bestimmten Prozentsatz eine Risikoschutzvereinbarung mit einem größeren Finanzinstitut ab. Wenn der Kreditnehmer die Gelder nicht zurückzahlt, erhält der Kreditgeber eine Entschädigung von einem anderen Institut.

Operationen werden nach dem gleichen Prinzip durchgeführt.Tauschen. Der Käufer ist dem Risiko der Nichtrückgabe von Geldern ausgesetzt, und der Verkäufer ist bereit, diese gegen eine Gebühr zu ersetzen. Die erste Partei gibt alle Schuldverschreibungen an die zweite aus und erhält Mittel aufgrund des ausgegebenen Darlehens. Die Auszahlung kann pauschal oder in mehrere Teile aufgeteilt werden. In einem Fall zahlt der Verkäufer die Differenz zwischen dem aktuellen und dem Nennwert der Verpflichtungen, im zweiten Fall kauft er den Vermögenswert vom Käufer.

Vorteile von CDS

Der Hauptvorteil dieser Operation ist die Abwesenheitdie Notwendigkeit, eine Reserve zu schaffen. Im obigen Beispiel muss die Bank im Falle eines Ausfalls des Kreditnehmers eine Reserve bilden, die andere Transaktionen stark einschränkt. Durch die Versicherung ihrer Risiken wird der Käufer von der Notwendigkeit befreit, Gelder aus dem Verkehr zu ziehen.

Mit CDS können Sie Kreditrisiken von anderen trennen und besser verwalten.

CDS VS: Versicherung

Jede Verpflichtung kann Gegenstand einer CDS-Transaktion sein. Beispielsweise können Sie das Risiko einer Nichteinhaltung der Lieferbedingungen versichern. Schauen wir uns ein Beispiel an.

Käufer an Ausrüstungslieferanten in übertragenein anderes Land eine Vorauszahlung von 80%. Die Lieferung muss innerhalb von zwei Monaten erfolgen. Die Laufzeit ist lang und daher besteht das Risiko unvorhersehbarer Situationen und des Verlusts von Geldern. In einer solchen Situation kann der Käufer seine Risiken bei CDS versichern.

Das Gesetz sieht nicht die Bildung von Reserven in vorFälle von Schutz durch einen Tausch. Daher kostet es weniger als eine Versicherung. Die Zuverlässigkeit des Verkäufers wird nur vom Swap-Käufer beurteilt. Was ist das? Es ist keine Geschäftslizenz erforderlich. CDS kontrolliert nicht die Regulierungsbehörde, sondern auch die Registrierung, sodass die Registrierung mit weniger Formalitäten verbunden ist. Jede Organisation oder Person mit den entsprechenden Fähigkeiten - ein Unternehmen, eine Bank, eine Pensionskasse usw. - kann ein Verkäufer von Schutz werden.

CDS kann angewendet werden, auch wenn der Kunde dies nicht isthat direkte Vereinbarungen mit dem Kreditnehmer. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen Anleihen auf dem Sekundärmarkt kauft. Es gibt keinen Einfluss auf den Kreditnehmer und es ist schwierig, die Wahrscheinlichkeit seines Ausfalls zu beurteilen.

Ein Swap auf dem internationalen Markt kann genutzt werden,auch wenn kein echtes Kreditrisiko besteht. In diesem Fall handelt es sich um die Nichterfüllung von Verpflichtungen durch Staaten (Staatsrisiko). Theoretisch können Sie auch einen Schutz gegen Nichtzahlung einer Hypothek erwerben, deren Vertrag noch nicht abgeschlossen wurde, und es ist nicht bekannt, ob er abgeschlossen wird. Aber eine solche Versicherung hat praktisch keinen Sinn.

CDS in der Finanzkrise

Das neue Tool zog sofort die Aufmerksamkeit auf sichSpekulanten. Der Markt war auf dem Vormarsch, ein Ausfall war nicht vorgesehen. Warum nicht "freies" Geld verwenden? Die Situation hat sich 2008 geändert. Banken konnten ihre Schulden nicht bedienen und gingen nacheinander bankrott. Bear Stearns, die fünftgrößte Bank in den USA, wurde 2008 für einen symbolischen Betrag verkauft, und der Zusammenbruch von Lehman Brothers gilt als Beginn einer aktiven Phase der Finanzkrise.

Die Versicherungsgesellschaft AIG wurde auf Kosten der Mittel gerettetdie US-Regierung. Von allen ausgegebenen Swaps (400 Milliarden US-Dollar) mussten nur Banken 22,4 Milliarden US-Dollar überweisen. Jedes Finanzinstitut an der Wall Street hatte sowohl hohe Forderungen als auch Verpflichtungen im Rahmen von CDS. Der Staat beeilte sich zunächst, die größte Institution zu retten - die JP Morgan Bank, aber nicht direkt, sondern über Unternehmen, die Finanzspielzeug kauften.

Um sicherzustellen, dass alle CDS-Käufer zufrieden sind,müsste einen Totalausfall der größten Banken in den USA und Europa erklären. Die Wall Street, die City of London, würde einfach aufhören zu existieren. Noch vor der Krise nannte Warren Buffett alle Derivate "Massenvernichtungswaffen". Der Zusammenbruch des Finanzsystems wurde nur durch die Zuführung öffentlicher Mittel vermieden. Trotz aller Folgen der Krise explodierte die CDS- "Bombe" nicht, sondern machte sich nur bemerkbar.

Nachteile von CDS

Alle beschriebenen Vorteile bei der Marktregulierungpraktisch nicht verwandt. Angesichts des Trends, die Kontrolle über Finanzinstitute zu verschärfen, werden im Laufe der Zeit alle verloren gehen. Die Krise von 2009 veranlasste Regierungsbehörden, die Normen im Bereich der Finanzregulierung zu überarbeiten. Es ist wahrscheinlich, dass die Zentralbanken unter dem Schutz der Verkäufer Mindestreserveanforderungen stellen.

Ein Standard-Swap hilft nicht, das Problem zu lösenNichterfüllung von finanziellen Verpflichtungen. Während der Krisenzeit steigt die Anzahl der Ausfälle. Das Insolvenzrisiko nicht nur der Unternehmen, sondern auch des Staates steigt. Während solcher Zeiträume versuchen Swap-Käufer, Zahlungen von Verkäufern zu erhalten. Letztere sind gezwungen, ihr Vermögen zu verkaufen. Dieser Teufelskreis verschärft die Krise nur.

Swap-freie Konten

Die Bedeutung der Refinanzierungssätze ist wichtig zu berücksichtigenbeim Öffnen einer Position über einen längeren Zeitraum (2-3 Wochen). In solchen Fällen ist es besser, Swap-freie Konten zu verwenden. Sie sind bei jedem Makler gefragt. Makler kompensieren jedoch das Fehlen eines Kreditzinses mit zusätzlichen Provisionen.

Fazit

Lassen Sie uns alle oben genannten Punkte zum Thema Swap kurz zusammenfassen.Was ist das? Swap ist die Differenz der Zinssätze der Zentralbank, die täglich für alle offenen Positionen berechnet wird. Für populäre Weltwährungen ist dieser Einfluss kaum wahrnehmbar. Wenn Sie jedoch eine Long-Position in "exotischen" Währungen von Ländern der Dritten Welt eröffnen, ist es besser, sofort Geld auf Swap-freie Konten zu überweisen.