Den mest effektive og effektive gearingfor at styre valutakursen i Rusland - rubelens indgriben. Hvad er det, lad os prøve at finde ud af det gradvist. Proceduren fungerer faktisk som et større køb eller salg af den indenlandske valuta i Den Russiske Føderations centralbank, som giver dig mulighed for at bringe sidstnævnte kurs til et vist niveau. Strategien for at påvirke rubelens værdi er baseret på reglen: en stigning eller fald i efterspørgsel efter den nationale valuta på det internationale marked fører til dens afskrivning eller styrkelse, dvs. til en stigning eller fald i noteringer.
Hvorfor skulle Centralbanken gribe ind?
Rusland hører til den kategori af stater, dertrives med råvarer. En enorm mængde olieprodukter eksporteres, mens et stort antal forbrugerorienterede varer importeres til landet. For mange kan rubelen som er stærk over for den amerikanske dollar virke som en stor fordel. Folk ledes af det faktum, at det er muligt at rejse verden rundt til minimale omkostninger, da du for en lille mængde rubler kan købe mange dollars. Der er også den anden side af mønten. Virksomheder, der beskæftiger sig med eksport af råvarer, har en negativ holdning til den høje valutakurs. Problemet er, at salget af olie finder sted for billige dollars, men køb af råvarer og vederlag til ansatte i virksomhederne foregår i dyre rubler. Afhængigheden af landets budget af olie- og gassektoren fører til et utilstrækkeligt budget med en meget høj valutakurs for den nationale valuta. For at stabilisere rubelkursen og fjerne sandsynligheden for et budgetunderskud implementerer regeringen en sådan procedure som intervention på valutamarkedet.
Faktiske beregninger: hvorfor afskrive rubelen
Overvej den negative virkning af en dyrerubel til aktiviteter i virksomheder i olie- og gassektoren. Lad os diskutere situationen, når olieprisen vil være $ 1.000. Virksomhedens samlede udgifter (for eksempel igen) er ca. 20 tusind rubler. Når dollaren koster 25 rubler, vil selskabets nettoresultat pr. Ton olie være omkring 5 tusind rubler. Hvis dollaren er værd 30 rubler, vil fortjenesten være 10 tusind rubler. Det beregnes som følger:
Rubelkurs x Udgifter til et ton olie - Omkostninger = Nettoresultat
Sådanne beregninger i et generelt format bruges, nåropbygning af en økonomisk plan for staten. Centralbanks intervention på valutamarkedet udføres for at forhindre en stærk styrkelse af den indenlandske valuta, hvilket kan føre til billig olieudvikling.
Faktiske beregninger: Hvorfor opretholde rubelen
Der dannes en uacceptabel situation på markedet ognår rubelen er for svækket. Lad os analysere denne situation med et specifikt eksempel. Lad os sige, at de varer, der importeres til landet er lig med en dollar. I en situation, hvor dollarkursen er lig med 20 rubler, koster varerne i butikken også 20 rubler plus mindre omkostninger. Når dollarkursen stiger til 30 rubler, vil omkostningerne til importerede varer også stige. Som et resultat dannes et sådant koncept som inflation. Inflationsstød er ikke godt for et land, der afhænger af importerede varer. Centralbanks indgreb på valutamarkedet i denne situation vil sigte mod at købe den nationale valuta for udenlandsk for at øge efterspørgslen efter den.
Funktioner ved interventionen
Bulk køb eller salg af valuta errubelintervention. Hvad er dette fra den tekniske side af proceduren, lad os prøve at overveje gradvist. Proceduren er organiseret og udført af Centralbanken i Den Russiske Føderation. Når der planlægges en reel intervention, annoncerer Centralbanken på forhånd de planlagte manipulationer med valutaen. Denne tilgang kaldes verbal intervention. Centralbanks meddelelse provokerer en vis reaktion fra deltagerne på valutamarkedet. Det kan ske, at en meddelelse om køb eller salg af valuta vil reducere udgifterne til centralbankens midler til manipulation væsentligt. Interventionsdata kan automatisk stimulere stigningen eller faldet i efterspørgslen efter den nationale valuta. Nogle stater praktiserer verbal intervention for at påvirke valutakursen for den nationale valuta. Situationen på valutamarkedet kan ændre sig dramatisk, hvis centralbankens indflydelsesrige leder antyder de kommende begivenheder.
Typer af intervention
Der er flere formater, hvor rublen kan gribe ind. Hvad det er, og hvilke variationer af proceduren der findes, vil vi prøve at finde ud af nedenfor.
- Verbal indgriben (skam). Valutamarkedet kan ikke kun påvirkes af valutainterventionerne fra Den Russiske Føderations centralbank, men også af rygter om, at de er planlagt i den nærmeste fremtid.
- Rigtig indgriben.Handlingen udføres i et åbent format. Efter afslutningen offentliggøres oplysninger i medierne om, hvor mange penge der var behov for at gennemføre dem. Ofte kan intervention på valutamarkedet udføres med deltagelse af ikke en, men flere stater. Denne situation er typisk for de tilfælde, hvor flere lande er interesseret i at ændre valutakursen.
Det er værd at bemærke den verbale indgribenmeget mere udbredt end den faktiske version af processen. Dette skyldes primært, at uventede oplysninger altid fremkalder en stærk reaktion fra markedsdeltagerne.
Indgreb afhængigt af retningen
Interventionen kan klassificeres i henhold til retningen:
- Bag markedet. Dette interventionsform styrker den markedsbevægelse, der allerede har taget form. Regeringens manipulation forværrer kun tendensen.
- Mod markedet.Denne procedure sigter mod at gendanne den nationale valutakurs til dens tidligere niveau. Det vil sige, at Centralbanken vil handle mod den eksisterende og etablerede tendens på markedet. Desværre ender ikke forsøg fra centralbanker på at vende retning af prisbevægelsen altid.
Hvad kræves for en vellykket intervention?
Reguleringen af valutamarkedet ender kun med succes, hvis flere betingelser er opfyldt. Vi kan tale om tilstedeværelsen af følgende faktorer:
- Stor tillid hos deltagerne i valutamarkedet i Centralbanks langsigtede politik.
- Væsentlige ændringer i grundlæggende økonomiske indikatorer.
- Centralbanken har en tilstrækkelig mængde finansielle reserver.
Undersøgelse af et sådant fænomen som rubelens indgriben (somdette er allerede omtalt ovenfor), det er værd at nævne dets anvendelse ikke kun med det formål at justere valutakursen. Proceduren bruges til at kontrollere markedsvolatilitet, for at opretholde likviditetsniveauet for en national enhed, for at reducere ændringsraten i dens pris, for at akkumulere en reserve fra Centralbanken i Den Russiske Føderation.
Hvad sker der med Centralbanken i dag, og hvorfor er den ophørt med at kontrollere rublen?
Som et resultat af et katastrofalt fald i omkostningerneog hårde sanktioner fra EU, Bank of Ruslands valutainterventioner er ophørt med at give den forventede effekt. Det viser sig, at de globale udgifter til guldreserver blev spildt. For at bevare offentlige besparelser besluttede regeringen at lade den nationale valuta flyde frit. Dette antyder, at købs- og salgsprisen for den russiske rubel udelukkende afhænger af den faktiske udbud og efterspørgsel på markedet.
Hvornår stoppede interventionen med at være effektiv?
Valutainterventioner fra Den Russiske Føderations Centralbank har altid leveretvis indflydelse på markedssituationen. Den 5. december 2015 ændrede omstændighederne sig dramatisk. Siden denne dag, for første gang i historien, nåede dollar / rubel-kurserne sit højdepunkt på 63 rubler. En lignende situation fandt sted på euro / rubel-kurset, som viste sig at være på 78 rubler. Samtidig faldt det europæiske brændstof i prisen til $ 60. Russiske virksomheder begyndte at vise en aktiv interesse i valutaen, da de fleste af dem blev krediteret i amerikanske dollars. For at understøtte den indenlandske valutakurs solgte RS's centralbank ca. $ 2-3 mia. Den kraftige afskrivning af rublen, der startede i december 2014, reagerede ikke på Centralbanks indgriben, da den ikke kun var forårsaget af interne årsager, men også af en stærk indvirkning fra eksterne økonomiske faktorer. I dag griber regeringen kun ind i dannelsen af valutaens pris, hvis det er absolut nødvendigt, og dette kræves af den kritiske tilstand af økonomien på et bestemt tidspunkt.
