Duponts model betragtes som en af de mest effektivemetoder til faktoranalyse. Det blev foreslået tilbage i 1919 af specialisterne i virksomheden med samme navn. På det tidspunkt blev afkast af aktivomsætning og salg bredt formidlet. Det var i denne model, at disse indikatorer blev betragtet sammen for første gang, mens modellen havde en trekantet struktur.
Du Pont-formlen bruges ofte, faktiskanalysen med dens hjælp er yderst enkel. Øverst i trekanten er der en koefficient, der angiver afkastet af den samlede kapital; i denne ordning er det hovedindikatoren, hvilket betyder overskuddet fra de investerede midler i virksomheden. Nedenfor er faktorerne for faktortypen, nemlig gevinstbeløbet (afkast ved salg) og aktivomsætningen. Dupont-formlen betyder, at investeringsafkastet er lig med resultatet af overskuddet fra salg og omsætningsaktiver.
Dupont-model
Hovedformålet med DuPont-modellen eridentificere faktorer, der kan bestemme effektiviteten af en virksomhed, vurdere graden af indflydelse af disse faktorer på udviklingstendenser under hensyntagen til deres ændringer og betydning.
Afkast af egenkapitalen i virksomheden
For at ejerne kan modtageafkast af investeringen, skal de yde bidrag til den autoriserede kapital. Beregningerne vist med Dupont-formlen siger, at de for dette er nødt til at ofre midler, der danner virksomhedens kapital, men samtidig har de ret til en andel af det overskud, organisationen modtager. Det er fordelagtigt for dem, at det afspejles i deres egen kapital og dermed danner en vigtig proces for aktionærerne. Men anvendelsen af denne model indebærer indførelse af begrænsninger. Realindkomst kan kun opnås fra salg, mens aktiver ikke giver overskud. Baseret på denne indikator er det umuligt at vurdere virksomhedens forretningsenheder. Det er også værd at overveje, at virksomhederne for det meste har lånt kapital.
Til faktoranalyse spilles en vigtig rolle afDupont-formel: et eksempel, hvis vi betragter bankvirksomheden, som en lånt kapital har grundlaget for at opbygge en virksomhed. Det betyder, at bankens driftsaktiviteter faktisk foregår på bekostning af tiltrækkede indskud, og kapitalen har en reserveopsparing, dvs. en garanti for, at banken er i stand til at opretholde sin likviditet. Det vil sige, at den indikator, der overvejes, kun kan besvare de spørgsmål vedrørende kapital, som organisationen tjener til auktionærer.
Processer for aktivomsætning
Aktivomsætning er indikatorenviser antallet af kapitalomsætning, der er investeret i organisationens aktiver i en bestemt periode. Med andre ord er det et skøn over intensiteten af udnyttelsen af alle aktiver, og der er ingen forskel gennem hvilke kilder de blev dannet. Han er også i stand til at vise, hvilken form for indtægter virksomheden har fra de penge, der investeres i aktiver.
Afkast på salg
Hvis hovedberegningsfaktoren er formlenDu Pont, denne indikator bruges som hovedindikator ved hjælp af hvilken en organisations effektivitet vurderes, som ikke har for store besparelser i kapital og anlægsaktiver. Faktisk, hvis værdien af nævneren er lav under beregningerne, viser det sig, at virksomhedens økonomiske potentiale er overvurderet ved at opnå for højt afkast på egenkapitalen. Med en sådan tilgang er det muligt objektivt at vurdere virksomhedens aktuelle forhold.
Også ved hjælp af en rentabilitetsindikatorsalg viser tydeligt, hvor meget virksomheden har modtaget nettoresultat af mængden af den solgte enhed. Hvis DuPont-formlen bruges, giver denne indikator dig mulighed for at beregne det beløb af nettoindkomst, som organisationen har, efter at den dækker produktomkostningerne, betaler alle skatter og renter på lån. Ved hjælp af denne indikator identificeres vigtige aspekter, nemlig salg af produkter og andelen af midler brugt på deres modtagelse.
Afkastningsgrad. Dupont formel
Denne indikator afspejler effektivitetenvirksomhedens operationelle aktiviteter. Det bruges som den vigtigste produktionsindikator, der kan vise effektiviteten af arbejdet med den investerede kapital. Baseret på dette bemærker vi, at rentabiliteten af de samlede aktiver kan bestemmes ved hjælp af to faktorer - fortjeneste og omsætning. Samlet set skaber dette en multiplikativ model, der bruges i regnskab.
Finansiel gearing
Finansiel gearing er påkrævet for atat korrelere lånt kapital og egenkapital og også at vise dets indflydelse på virksomhedens nettofortjeneste. Det er værd at bemærke, at jo højere andelen af lån, jo lavere vil nettoresultatet være, da renteomkostningerne vil stige. Hvis virksomheden har en høj procentdel af lån, er det almindeligt at kalde det afhængigt. Omvendt betragtes en organisation, som ikke har gældskapital, økonomisk uafhængig.
Dupont-model (formel):
ROE = NPM * TAT
Forskellen mellem afkastet på de samlede aktiver og omkostningerne ved lånet er lig med forskellen i finansiel gearing.
Forholdet mellem renteomkostninger og lånt kapital inklusive skatter er lig med omkostningerne ved lånt kapital.
I betragtning af at finansiel gearing er i stand tiløge afkastet på egenkapitalen, øger det også aktionærens værdi. Dette fremgår af Dupont-formlen, hvor et eksempel på beregningen præsenteres ved finansiel gearing. Takket være dette kan aktivstrukturen optimeres. Det skal bemærkes, at yderligere kapitalforhøjelser skal gennemføres, så længe gearingen forbliver positiv. Og det bliver negativt, så snart omkostningerne ved lånet overstiger afkastet på egenkapitalen. Duponts formel afspejler tydeligt betydningen af denne indikator. Det er også værd at huske på samme tid om finansiel stabilitet, hvis gælden overstiger den krævede tærskel, vil virksomheden blive konkurs.
Grænse for brug af lån
For at markere denne grænse, Dupont-formlenviser, at forskellen mellem egenkapital og værdien af illikvide, faste aktiver skal være positiv. Under hensyntagen til de opnåede værdier kan du oprette en virksomhedspolitik. Til indikator for rentabilitet ved salg - under hensyntagen til prispolitik, styring af omkostningsstyring, optimering af salgsmængder og meget mere.
Aktivomsætning vil påvirke aktivforvaltning, kreditpolitik og lagerstyring. Kapitalstruktur vil påvirke alle områder af investering og skat.
Samlet vurdering
Afkast på egenkapital tjeneren indikator for effektiviteten af den økonomiske forvaltning. Denne værdi afhænger direkte af de beslutninger, der er truffet vedrørende hovedområderne i virksomhedens aktiviteter. Hvis denne indikator ændres, betyder det, at effektiviteten af virksomheden stiger eller falder. Gennem afkastet på aktiver kan du spore effektiviteten af at arbejde med investeringskapital, da det er forbindelsen mellem de vigtigste og finansielle aktiviteter såvel som mellem salg og aktiver.
Ledelseseffektivitet i kerneforretningen
At vurdere effektiviteten af ledelsen, den vigtigsteaktivitet bruger en indikator for rentabilitet ved salg. Denne indikator kan ændre sig både under påvirkning af eksterne faktorer og under hensyntagen til virksomhedens interne behov.
Overvej eksempelvis ændringen i rentabilitet under hensyntagen til forskellige faktorer mere detaljeret:
- Afkastet på salget kan øges ved at tage højde for detdet faktum, at omsætningshastigheden vil være hurtigere end omkostningshastigheden, kan denne situation opstå, hvis salgsmængden er steget, eller deres sortiment er ændret. Dette er en positiv udviklingstendens for virksomheden.
- Omkostningerne falder hurtigere end indtægterne.Denne situation kan opstå i tilfælde af en stigning i produktpriserne eller en ændring i salgsstrukturen. I dette tilfælde vokser lønsomhedsindikatoren, men indtægtsmængden falder, hvilket utvivlsomt ikke vil have en særlig positiv effekt på virksomhedens udvikling.
- Der er en stigning i omsætningen og et fald i omkostningerne, denne situation kan simuleres af øgede priser, ændringer i sortimentet eller omkostningsrater.
- Omkostningerne vokser hurtigere end omsætningen. Årsagen kan være inflation, lavere priser, højere omkostninger, ændringer i salgsstrukturen. Situationen er temmelig ugunstig, en prisanalyse er nødvendig.
- Omsætningen falder hurtigere end omkostningerne, dette kan kun påvirkes af et fald i salget. Analysen af marketingpolitikken er vigtig her.
