"تحديد لندن" هي عبارةوالتي يمكن سماعها غالبًا في التنبؤات التحليلية لسوق المعادن النفيسة. الإجراءات المالية معروفة لجميع اللاعبين الرئيسيين في أسواق السلع العالمية ، ولها تأثير كبير على التسعير في إطار التجارة العالمية في المعادن الثمينة.
ما هو الإصلاح؟
يمكن وصف التثبيت في لندن بأنه عمليةتحديد قيمة الذهب في سوق الذهب بين البنوك في لندن. هناك يتم تشكيل أسس العرض والطلب على المعدن. يتم التثبيت مرتين في اليوم خلال أسبوع العمل بأكمله. يوجد إصلاح يومي للسعر (AM fix) عند الساعة 10.30 وإصلاح السعر في المساء (PM fix) عند الساعة 15.00. للراحة ، كان من المعتاد التنقل بواسطة غرينتش. يتم تحديد قيمة المعدن الثمين أثناء الإجراء في وقت واحد في أقوى ثلاث عملات في العالم: الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني واليورو. السعر ثابت للأونصة الواحدة.
تاريخ عملية تحديد قيمة المعادن الثمينة
تحديد لندن للمعادن الثمينة كانمصمم فقط لغرض تثبيت وتنظيم العقود بين المشاركين في سوق السبائك بلندن. اليوم ، من المقبول عمومًا أن التثبيت هو الذي يحدد الحد الأقصى للقيمة العادلة للذهب ، والذي يستخدم لاحقًا لتوقيع عقود توريد هذا المعدن الثمين في السبائك. تسترشد جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك مكاتب الرهونات وإنتاج المجوهرات ، بقيمة الأصول الثابتة. بدأ تاريخ تثبيت قيمة الأصل عندما حدث انخفاض في قيمة الجنيه الإسترليني في عام 1919. خلال هذه الفترة ، حصل بنك روتشيلد على إذن من بنك إنجلترا المركزي لبيع المعدن الأصفر الجنوب أفريقي. بقي للبنك تحديد سعر الأصل ، والذي لن يناسب المشترين في السوق فحسب ، بل البائعين أيضًا. لذلك في 12 سبتمبر 1919 ، تم إجراء أول إصلاح في لندن. ووفقا له ، فإن أوقية الذهب تساوي 4 جنيهات و 18 شلن و 9 بنسات. من حيث العملة الأمريكية في ذلك الوقت ، فهي 20.67 دولارًا.
المشاركون في عملية التسعير ، أو رحلة إلى الماضي
في أصول التثبيت ، شارك فيه خمسة من أكبر السلالات من منتجي هذا الأخير وبائعيه:
- إن إم روتشيلد وأولاده.
- بيكسلي وأبيل.
- موكاتا وجولدسميد.
- شارب ويلكينز.
- صموئيل مونتاجو وشركاه.
لم تكن هناك محاكمة بين عامي 1939 و 1954. كان هذا مرتبطًا بشكل مباشر بالإغلاق الكامل لسوق الذهب خلال الحرب العالمية الثانية. تم تسجيل أكبر قفزة سعرية في تاريخ العملية بأكمله في عام 1980 ، عندما تم تقييم أونصة الذهب بـ 850 دولارًا. لا يرتبط ارتفاع سعر الأصل بالزيادة غير المتوقعة في تكلفة النفط في السوق العالمية فحسب ، بل يرتبط أيضًا بالتضخم والأزمة في الشرق الأوسط. أعلى سعر للذهب ، والذي حددته لندن على أساس رسمي ، كان في عام 2011 ، في 23 أغسطس. بلغ سعر الأصل في ذلك الوقت 1911.46 دولارًا للأونصة.
تحديد والمشاركين فيه
التثبيت في لندن هو عملية تثبيتتكلفة المعادن الثمينة التي تشبه المزاد. موضوع المزاد هو أشرطة Good Delivery ، التي تزن 400 أونصة تروي. تشارك أكبر خمسة بنوك في نوع من المزاد:
- البنك الألماني.
- Société Générale.
- HSBC.
- سكوتيا موكاتا.
- باركليز كابيتال.
يمكن للمستثمرين أيضًا المشاركة في المزاد ،ولكن فقط من خلال متعاملين يمثلهم البنوك المذكورة أعلاه. أثناء العملية ، يظل ممثلو المؤسسات المالية على اتصال مع بنوكهم ، وهم بدورهم يقومون بإبلاغ عملائهم في الوقت الفعلي. يبدأ تثبيت لندن للذهب بإعلان رئيس مجلس الإدارة عن سعر المعدن ، وهو السعر الأكثر أهمية في الوقت الحالي. يتم الإعلان عن هذه التكلفة للمشاركين في المزاد من خلال التجار. في الاتجاه المعاكس ، يتم تلقي معلومات حول عدد المبيعات والمشتريات وفقًا للقيمة المحددة للأصل.
مخطط شراكة مرن
لكل مشارك في المزاد الحق فيتعد عملية تغيير حالة البائع إلى حالة المشتري بناءً على بيانات العرض والطلب ميزة تجعل إصلاح لندن بارزًا. يمكن شراء وبيع الفضة والذهب والبلاتين والبلاديوم من قبل المشاركين في العملية حتى الإعلان النهائي عن قيمة الأخير. ليس فقط موقف المشارك عرضة للتغيير ، ولكن أيضًا حجم عمليته. سيرتفع سعر الأصل وينخفض اعتمادًا على حجم المشتريات والمبيعات. سوف يحدث "التأرجح" حتى يكون العرض والطلب في حالة متوازنة. تستغرق العملية من 5 إلى 40 دقيقة.
كان الإصلاح الأطول في التاريخمسجلة في 23 مايو 1990. كانت مدتها ساعتان و 40 دقيقة ، وتزامنت مع أزمة الخليج العربي. لتحديد القيمة النهائية للأصل ، يجب ألا يزيد الفرق بين عروض المشترين والبائعين عن 50 بارًا. إذا تعذر تحديد السعر أثناء عملية تقديم العطاءات ، يتم تحديده وفقًا لتقدير الرؤساء ويسمى "التثبيت المجاني". هذا الوضع نادر للغاية.
كم يدفع المشاركون في المزاد للمعادن الثمينة؟
قد يكون المزايدون مهتمين أكثرمعادن ثمينة مختلفة: الذهب والبلاديوم والفضة والبلاتين. يسمح لك التثبيت في لندن بشراء أحد الأصول بأفضل سعر ، بالإضافة إلى البيع. عندما ينتهي المزاد ، يدفع المشاركون مقابل الأصل وفقًا للأوامر المتاحة. يتلقى بائع المعدن تسوية بتكلفة ثابتة. يدفع مشترو الأصول ، بالإضافة إلى السعر الثابت ، 25 سنتًا أيضًا فوق كل دولار. يدفع مشترو الفضة 0.0025 سنتًا بطريقة مماثلة. يدفع المشترون البلاتينيون بسعر التثبيت بالإضافة إلى دولار واحد آخر. يتم الإعلان فورًا عن سعر الذهب - الذي يحدده لندن عن طريق التداول - لوكالات الأنباء العالمية التي توزعه في جميع الاتجاهات. يعكس التثبيت اليومي الصورة بشكل أكثر فاعلية ، حيث تعمل أسواق أمريكا وإفريقيا والشرق الأوسط وأوروبا بأقصى سرعة أثناء عملية تنفيذها. يعمل الإصلاح اليومي كمبدأ توجيهي لجميع البنوك في العالم في مختلف الدول.
تحديد أسعار الذهب ليس فقط بالدولار واليورو والجنيه
تحديد سعر الذهب في لندنأوقية باليورو والجنيه والدولار. تحدد هذه الأسعار تطور السوق ، حيث أنها تمثل أهم المؤشرات الأساسية. الاستثناءات من القواعد العامة لتشكيل قيمة الذهب هي السوق الروسية ، حيث يتم حساب أوقية المعدن الثمين بالروبل ، وبورصة شنغهاي ، حيث يتم تعيين نفس المؤشر باليوان. بالنسبة للمستثمرين من روسيا والصين ، يصبح العمل التحليلي أكثر صعوبة ، حيث يتعين عليهم تقييم الوضع ليس فقط في بورصات لندن ونيويورك وغيرها ، ولكن أيضًا في السوق المحلية.
الوضع في روسيا
اليوم ، في ظل اقتصاد غير مستقربدأ الوضع في روسيا والتثبيت ومؤشراته يلعب دورًا مهمًا للمستثمرين المحليين. يؤدي انخفاض قيمة الروبل إلى حقيقة أن الناس يبدون اهتمامًا متزايدًا بأصل الذهب ، والذي يدعمه الإهلاك المنهجي للعملة الوطنية.
بحلول نهاية عام 2014 شراء المعادن الثمينةبسعر 3055 روبل. تم بيعه بسعر 1465 روبل. يتم تقديم هذه الدورة من قبل أكبر بنك في البلاد - سبيربنك. مع زيادة الطلب على المعادن النفيسة من جانب السكان الروس ، تزداد عروض الأسعار في البورصات جنبًا إلى جنب مع الروبل. يستمر الاتجاه لفترة طويلة ، مما يسمح بتعيين سعر الأصل بترتيب أعلى من الذي يحدده إجراء التثبيت. الفرق بين معدلات التثبيت والسعر الفعلي المتاح للمستثمرين من القطاع الخاص هو دخل المتعاملين الذين يتعاملون مع الأصل مباشرة أثناء الإصلاح.
