Rezervna valuta: dolaze neizbježne promjene

Svjetska rezervna valuta, kojadanas američki dolar djeluje, osmišljen kako bi riješio probleme financiranja međunarodne trgovine, kao i skladištenja i gomilanja svojih financijskih rezervi od strane država. Tijekom posljednjih 65 godina američki je dolar izvrsno obavio ovu funkciju, ali čini se kako se njegovo vrijeme bliži kraju, a mono-valutni sustav uskoro prestaje postojati, ustupajući mjesto dvovalutnoj ili drugi svjetski standard.

Da biste potkrijepili ovu izjavu, razmotritedetaljno koja je pričuvna valuta. Riječ je o novčanoj jedinici koja nema ograničenja povezana s njezinim prometom, a koja se najaktivnije koristi u investicijskim i robnim razmjenama, igrajući ulogu općepriznate pričuve.

Da bi novčana jedinica bilo koje države mogla dobiti status rezerve, moraju biti ispunjeni sljedeći preduvjeti:

• Ova bi zemlja trebala voditi u svjetskoj proizvodnji, izvozu kapitala i robe, skladištenju zlata i deviznih rezervi.
• Kreditno tržište mora biti dovoljno prostrano i imati visoku razinu organizacije
• Zemlja bi trebala imati široku, dobro razvijenu mrežu kreditnih i bankarskih institucija kako na svom teritoriju, tako i u inozemstvu.

Uz to, pričuvnu valutu treba odlikovati konvertibilnošću, stabilnim stabilnim tečajem i povoljnim pravnim režimom za upotrebu u međunarodnim transakcijama.

Svjetska financijska kriza je jasnapokazao je da se dolar teško može nositi s funkcijama koje bi rezervna valuta trebala obavljati. U samim Sjedinjenim Državama makroekonomska situacija je daleko od idealne, posebno se tiče prijetnje fiskalnom liticom, stalno rastućeg državnog duga (prema prognozama u 2014. iznosit će 18.532 milijarde USD), napete situacije u zapošljavanju .

Sve to sugerira da će u bliskoj budućnostidoći će novi monetarni poredak u kojem će koncept "glavne pričuvne valute" nestati, a najvjerojatnije će ga zamijeniti košarica s nekoliko pričuvnih valuta.

S tim u vezi, sve je više različitih pretpostavki o budućim izgledima ruske rublje, koja bi se mogla pretvoriti u rezervnu valutu regionalne razmjere.

U principu, ovo je sasvim stvarno, takve šansepostoje. Međutim, to zahtijeva formiranje punopravnog tržišta državnih obveznica u Rusiji. Iako ga nema, nema smisla govoriti o bilo kojem statusu, jer je ovaj uvjet ključan da rublja postane jedna od rezervnih valuta.

Drugi je uvjet niska inflacija istabilnost. Dugoročno, ti se ciljevi mogu postići do 2014.-2018. Trenutna je stvarnost da Rusi nerado drže ušteđevinu u investicijskim institucijama ili u bankama. Istodobno, za skladištenje uglavnom biraju euro ili dolar. Situacija se vjerojatno neće dramatično promijeniti u bliskoj budućnosti.

Potrebno je da vlada na svaki mogući načindoprinio razvoju deviznog trgovanja, besplatnoj konverziji rublje i prodaji ruskih obveznica na međunarodnim tržištima. Zaštita vlasničkih prava u Rusiji, razvoj dionica i financijskih tržišta, korporativno zakonodavstvo i stabilan bankarski sustav mogu značajno pomoći rubljama da postanu nova pričuvna valuta. Ako vlada također učini sve napore na poboljšanju investicijske klime, tada će biti puno investitora zainteresiranih za upotrebu ruske rublje kao rezervne rezervne valute.