Dupontov model smatra se jednim od najučinkovitijihmetode faktorske analize. Predložili su je davne 1919. godine stručnjaci istoimene tvrtke. U to su se vrijeme široko širili povrati prometa i prodaje imovine. U ovom su se modelu ovi pokazatelji prvi put razmatrali zajedno, dok je model imao trokutastu strukturu.
Često se koristi Du Pontova formula, faktorskaanaliza uz njezinu pomoć izuzetno je jednostavna. Na vrhu trokuta nalazi se koeficijent koji označava povrat ukupnog kapitala; u ovoj je shemi glavni pokazatelj, što znači dobit od uloženih sredstava u poduzeće. Ispod su faktori vrste faktora, naime iznos dobiti (povrat od prodaje) i promet imovine. Dupontova formula znači da će povrat ulaganja biti jednak umnošku dobiti od prodaje i obrtne imovine.
Dupontov model
Glavna svrha modela DuPont jeprepoznavanje čimbenika koji mogu odrediti učinkovitost poslovanja, procjena stupnja utjecaja tih čimbenika na razvojne trendove, uzimajući u obzir njihove promjene i značaj.
Povrat na kapital tvrtke
Da bi vlasnici mogli dobitipovrata ulaganja, trebaju uplatiti u odobreni kapital. Izračuni prikazani Dupontovom formulom kažu da za to moraju žrtvovati sredstva koja čine kapital tvrtke, ali istodobno imaju pravo na dio dobiti koju organizacija prima. Za njih je korisno što se odražava u njihovom vlastitom kapitalu, čineći tako važan proces za dioničare. Ali primjena ovog modela podrazumijeva uvođenje ograničenja. Realni prihod može se ostvariti samo od prodaje, dok imovina ne donosi dobit. Na temelju ovog pokazatelja nemoguće je procijeniti poslovne jedinice poduzeća. Također vrijedi uzeti u obzir činjenicu da su tvrtke uglavnom posuđivale kapital.
Za faktorsku analizu važnu ulogu imajuDupontova formula: primjer, ako uzmemo u obzir bankarsko poslovanje, jer posuđeni kapital ima osnovu za izgradnju poslovanja. To znači da se zapravo poslovne aktivnosti banke provode na štetu privučenih depozita, a uloga glavnice je pričuvna štednja, drugim riječima, jamstvo da je banka sposobna održavati svoju likvidnost. Odnosno, pokazatelj koji se razmatra može odgovoriti samo na pitanja koja se odnose na kapital koji organizacija zarađuje za dražitelje.
Procesi prometa imovine
Pokazatelj je promet imovinepokazujući broj prometa kapitala koji se ulaže u imovinu organizacije za određeno vremensko razdoblje. Drugim riječima, to je procjena intenziteta eksploatacije sve imovine i nema razlike kroz koje izvore je nastala. Također je u stanju pokazati kakav prihod tvrtka ima od novca uloženog u imovinu.
Povrat od prodaje
Ako je glavni faktor izračuna formulaDu Pont, ovaj se pokazatelj koristi kao glavni pokazatelj kojim se procjenjuje učinkovitost organizacije koja nema prevelike uštede u kapitalu i dugotrajnoj imovini. Zapravo, ako je vrijednost nazivnika tijekom izračuna niska, ispada da je financijski potencijal tvrtke precijenjen dobivanjem previsokog povrata na kapital. Takvim pristupom moguće je objektivno procijeniti trenutno stanje u poduzeću.
Također pomoću pokazatelja profitabilnostiprodaja jasno pokazuje koliko je tvrtka ostvarila neto dobit od iznosa prodane jedinice. Ako se koristi DuPontova formula, ovaj vam pokazatelj omogućuje izračunavanje iznosa neto dobiti koju će organizacija imati nakon što pokrije troškove proizvoda, plati sve poreze i kamate na zajmove. Pomoću ovog pokazatelja identificiraju se važni aspekti, naime prodaja proizvoda i udio sredstava utrošenih na njihov primitak.
Povrat imovine. Dupontova formula
Ovaj pokazatelj odražava učinkovitostoperativne aktivnosti tvrtke. Koristi se kao glavni pokazatelj proizvodnje koji može prikazati učinkovitost rada s uloženim kapitalom. Na temelju toga napominjemo da se profitabilnost ukupne imovine može odrediti pomoću dva čimbenika - dobiti i prometa. Zajedno, ovo stvara multiplikativni model koji se koristi u računovodstvu.
Financijska poluga
Za to je potrebna financijska polugapovezati posuđeni i dionički kapital te također pokazati njegov utjecaj na neto dobit poduzeća. Vrijedno je napomenuti da će, što je veći udio zajmova, neto dobit biti manja, budući da će se iznos kamata povećavati. Ako tvrtka ima visok postotak kredita, uobičajeno je nazvati je ovisnom. Suprotno tome, organizacija koja nema dužnički kapital smatra se financijski neovisnom.
Dupontov model (formula):
ROE = NPM * TAT
Razlika između povrata ukupne imovine i cijene zajma jednaka je razlici u financijskoj poluzi.
Odnos troškova kamata i posuđenog kapitala, uključujući poreze, jednak je trošku posuđenog kapitala.
S obzirom na to da je financijska poluga sposobna zapovećati povrat na kapital, to također povećava vrijednost dioničara. O tome svjedoči Dupontova formula, čiji je primjer izračun financijskim polugama. Zahvaljujući tome, struktura imovine može se optimizirati. Treba imati na umu da bi se trebala provoditi dodatna povećanja kapitala sve dok poluga ostaje pozitivna. I postat će negativan čim trošak zajma premaši povrat na kapital. Dupontova formula jasno odražava značaj ovog pokazatelja. Također se vrijedi istovremeno prisjetiti i financijske stabilnosti, ako iznos duga premaši traženi prag, tvrtka će se suočiti s bankrotom.
Granica korištenja kredita
Za obilježavanje ove granice, Dupontova formulapokazuje da bi razlika između kapitala i vrijednosti nelikvidne, dugotrajne imovine trebala biti pozitivna. Uzimajući u obzir dobivene vrijednosti, možete izgraditi politiku poduzeća. Za pokazatelj profitabilnosti prodaje - uzimajući u obzir cjenovnu politiku, kontrolirajući upravljanje troškovima, optimiziranje količine prodaje i još mnogo toga.
Promet imovine utjecati će na upravljanje imovinom, kreditnu politiku i upravljanje zalihama. Struktura kapitala utjecati će na sva područja ulaganja i poreza.
Ukupna ocjena
Povrat na kapital služipokazatelj učinkovitosti financijskog upravljanja. Ova vrijednost izravno ovisi o odlukama donesenim u vezi s glavnim područjima aktivnosti tvrtke. Ako se ovaj pokazatelj promijeni, to znači da se poslovna učinkovitost povećava ili smanjuje. Kroz povrat imovine možete pratiti učinkovitost rada s investicijskim kapitalom, jer je to veza između glavnih i financijskih aktivnosti, kao i između prodaje i imovine.
Učinkovitost upravljanja osnovnom djelatnošću
Za procjenu učinkovitosti upravljanja, glavniaktivnost koristi pokazatelj rentabilnosti prodaje. Ovaj se pokazatelj može mijenjati i pod utjecajem vanjskih čimbenika i uzimajući u obzir unutarnje potrebe tvrtke.
Kao primjer, uzmite u obzir promjenu profitabilnosti uzimajući detaljnije u obzir razne čimbenike:
- Povrat prodaje može se povećati uzimajući u obzirčinjenica da će stopa prihoda biti brža od stope troškova, ova situacija može nastati ako se povećao volumen prodaje ili se promijenio njihov raspon. Ovo je pozitivan razvojni trend za tvrtku.
- Troškovi padaju brže od prihoda.Ova situacija može nastati u slučaju povećanja cijena proizvoda ili promjene u strukturi prodaje. U ovom slučaju, pokazatelj profitabilnosti raste, ali opseg prihoda se smanjuje, što, nesumnjivo, neće imati vrlo pozitivan učinak na razvoj tvrtke.
- Dolazi do povećanja prihoda i smanjenja troškova, ovu situaciju možemo simulirati povećanim cijenama, promjenama u asortimanu ili troškovnim stopama.
- Troškovi rastu brže od prihoda. Razlog može biti inflacija, niže cijene, veći troškovi, promjene u strukturi prodaje. Situacija je prilično nepovoljna, potrebna je analiza cijena.
- Prihod se smanjuje brže od troškova, na to može utjecati samo smanjenje prodaje. Ovdje je važna analiza marketinške politike.
