Investerings rolle fordet makroøkonomiske system er vanskeligt at overvurdere. De påvirker mange områder af samfundet, uanset investeringsobjektet. Imidlertid er enhver investors mål at opnå et økonomisk resultat, det vil sige overskud, derfor at vurdere muligheden for at tjene indtægter fra investeringsaktiviteter anvendes indikatorer for afkast på investeringen. De afspejler den mulige mængde fortjeneste, som investoren vil modtage, og tilbagebetalingsperioden for de investerede aktiver.
Vurdering af investeringsattraktivitet
Inden evaluering af projektets effektivitet, studerer investorer investeringsobjektets tiltrækningskraft. For at gøre dette skal du bruge følgende metoder:
- metode til analyse af den finansielle tilstand (finansiel stabilitet, likviditet af aktiver, tilgængelighed af tilgodehavender og gæld, produktionens rentabilitet vurderes);
- metode til økonomisk analyse af aktiviteten(der foretages en vurdering af produktionen af produktionsaktiverne, niveauet for deres anvendelse og graden af slid, de undersøger virksomhedens forretningsaktivitet, organiseringen af forretningsprocesser, effektiviteten af at bruge menneskelig kapital, personalets kvalifikationer)
- metode til vurdering af rentabiliteten og risikoen for økonomisk aktivitet (de analyserer investeringsrisici).
Formålet med at vurdere et investeringsprojekts tiltrækningskraft er at bestemme forholdet mellem rentabilitet og risici.
Investeringsafkast
Vurdering af investeringseffektivitet er det vigtigste trini beslutningen om at investere i et bestemt projekt. Da investeringsaktivitet påvirker alle områder af det makroøkonomiske systems levetid, bør investeringernes effektivitet overvejes fra forskellige vinkler. Jo større projektet er, jo mere effektivitetsparametre skal overvejes: økonomiske, kommercielle, tekniske, sociale, miljømæssige og budgetmæssige. Selvfølgelig er økonomisk effektivitet af største vigtighed for investoren.
Økonomisk vurdering af investeringernes rentabilitet
Den økonomiske vurdering af afkastet på investeringerne inkluderer:
- analyse af investeringsobjektets produktionskapacitet;
- analyse af niveauet for teknisk slid på anlægsaktiver og behovet for modernisering;
- analyse af effektiviteten af produktionsprocesser og automatisering;
- analyse af anvendelsen af videnskabelig udvikling, know-how;
- analyse af effektiviteten af brugen af arbejdskraft, herunder antallet af ansatte og deres kvalifikationer, det sociale klima i teamet, tilgængeligheden af sociale fordele for de ansatte.
Investeringsaktivitet er forbundet med risici, og den økonomiske analyse af afkastet på investeringen giver dig mulighed for at studere de mulige risici grundigt og forudsige det endelige resultat fra investeringerne.
For at vurdere investeringernes rentabilitet bruges statiske og dynamiske indikatorer.
Statiske investeringsresultatindikatorer
Denne gruppe af indikatorer giver dig mulighed for at vurdere rentabiliteten af projektet som helhed og til enhver tid. Disse inkluderer:
- Tilbagebetalingsperiode, der illustrerer den periode, hvori de investerede aktiver kommer tilbage til investoren fuldt ud.
- Return on Investment Ratio (ARR), som viser forholdet mellem finansielle investeringer og det samlede beløb, der er investeret i projektet.
- Netto finansiel investering - mængden af monetære aktiver modtaget som investeringer efter fradrag af omkostningerne ved skatter, råvarer og forsyninger.
Beregningen af investeringsafkastet baseret på statiske indikatorer er ganske simpelt, men det tager ikke højde for mange risici og giver ikke en mulighed for virkelig at vurdere investeringernes rentabilitet.
Dynamiske investeringsresultatindikatorer
Denne gruppe af indikatorer giver dig mulighed for at overvåge dynamikken i projekteffektivitet og gør det muligt at forudsige investeringernes rentabilitet. Dynamiske indikatorer inkluderer:
- Den nuværende nettoprojektværdi (NPV), som afspejler nettoprovenuet fra projektet for perioden.
- Return on Investment Index (PI) viser forholdet mellem nutidsværdien og den samlede investering.
- Intern afkast (IRR), som giver dig mulighed for at bestemme det marginale rentabilitetsniveau for projektet.
Ved beregning af den dynamiske metode tages der med i kursenbankindskud og vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger. Hvis renterne på bankindskuddet er højere end projektets forventede rentabilitet, giver det ingen mening at investere i projektet, da investeringsrisikoen altid er højere end depositumets.
Begrebet rentabilitet
ROI afspejlerniveauet for afkastet på investeringen. Det giver dig mulighed for at vurdere, hvor effektivt de midler, der blev investeret i projektet, blev brugt. Det defineres som forholdet mellem den modtagne nettovinst i løbet af økonomisk aktivitet og det beløb, der er investeret i dette projekt. På grund af dens alsidighed bruges rentabilitetsindikatoren i vid udstrækning til at vurdere effektiviteten af produktionen generelt, visse typer produkter og investeringsprojekter.
Beregning af afkastet på investeringen
ROI-formlen er som følger:
ROI = (Afkast på investering - Investeringsomkostninger) / Investeringsomkostninger * 100.
Denne indikator hjælper med at vurdere, hvor effektivt de midler, der blev investeret i projektet, blev brugt.
At vurdere projektets rentabilitet i hele dets cyklusliv bruger også afkastet på investeringsforholdet (ARR). Denne indikator bruges ofte til at vurdere muligheden for at investere i et specifikt objekt og til sammenlignende analyse af investeringsprojekter.
ARR = Gennemsnitlig årlig nettovinst / 1⁄2 (Investeringsbeløb-projekt likvidationsværdi).
Det relative afkast på investeringen beregnes ved hjælp af indekset for investeringsafkast (PI):
PI = NPV / investeringsbeløb.
Denne indikator afspejler indkomstniveauet for hver investeret rubel af investering. Hvis indekset er mindre end et, er investering i projektet upraktisk.
En mere nøjagtig indikator er det diskonterede afkast på investeringsindekset. Diskontering bruges til langsigtede projekter, hvor investeringer har løbetid.
Projekt rentabilitetsvurdering
Det er vigtigt at vurdere investeringsafkastet foralle faser i eksistensen af et investeringsprojekt: før investering, når man sammenligner alternativer, under gennemførelsen af projektet og efter dets afslutning.
Hvis indikatoren er projektets investeringsafkastmere end én, så vil de investerede aktiver betale sig og bringe investoren fortjeneste. Hvis indikatoren er lig med en, skal der udføres en dybere analyse af projektets effektivitet for at træffe en investeringsbeslutning. Hvis investeringsafkastet er mindre end et, vil projektet med en høj grad af sandsynlighed være ulønnsomt.
Ved første øjekast et skøn over afkastet på investeringener enkel, men i praksis er der mange faktorer, der påvirker rentabiliteten, der er vanskelige at forudsige, når man beslutter om investering af aktiver, beregnes et sæt indikatorer: afkast på investering, netto nuværdi og projektets interne afkast.
Afkast af investering er vigtigstværdi for investoren. For at vurdere investeringsafkastet bruges statiske og dynamiske indikatorer. Statiske indikatorer er enkle at beregne, men de tager ikke højde for investeringsvilkår og påvirkning af eksterne faktorer. Dynamiske illustrerer ændringen i rentabilitetsniveauet over en periode. Investeringsafkast vurderes i alle faser af projektets eksistens. Afkastet af investeringen viser, hvor effektivt aktiverne blev udnyttet, og hvilke økonomiske resultater investoren kan forvente.
